交通运输行业周报：商旅需求释放 国内外航班快速恢复

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本周行情回顾。本周沪深300 指数下跌3.96%，交通运输（申万）指数下跌2.45%，在31 个申万一级行业中排名第9。二级板块中，航运港口板块表现最好，周涨跌幅为-0.91%，物流板块表现最差，周涨跌幅为-3.6%。

2023 年第9 周（02 月27 日至03 月05 日）民航运行简报。全国民航执行客运航班量近8.3 万架次，日均航班量11988 架次，环比上周下降2%，同比2022 年上升43.5%，同比2019 年下降17.4%，航班执飞率为75.0%，其中国内航班量80388，恢复至2019 年的96.1%；国际航线航班量2275 架次，环比上周上升8.2%，同比2022 年上升351.4%，同比2019 年下降84.4%；航班量Top10 航司执飞率前三分别为：海南航空（93.1%）、东方航空（81.7%）、吉祥航空（80.5%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为77.9%，76.2%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比2019 年，恢复率前三分别为长春龙嘉国际机场（107.9%）,三亚凤凰国际机场（106.1%）,北京大兴国际机场（100%）。

白云机场发布2023 年2 月生产经营数据快报。白云机场发布2023 年2 月生产经营数据快报。起降架次34027 架次，同比增长11.52%；旅客吞吐量460.3 万人次，同比增长41.41%，其中国内航线同比增长34.91%，地区航线同比大幅增长2318.60%，国际航线同比增长535.20%。

BDI 连涨14 日，油运、干散行业有望迎来“油散双击”。截至3 月9日，波罗的海干散货指数已连续14 日上涨，累计涨幅150.38%。

Clarksons 机构预测，2023 年、2024 年全年海运散货量有望增加1.3%、1.9%，2023 年一季度运价有望触底反弹，预计全年运价将逐季度环比回升。相关标的：招商轮船、中远海能、招商南油。

投资建议：进入3 月份以来，商旅需求释放带动民航客运航班量快速增长，票价保持较高水平，看好各航司的盈利修复，推荐标的：吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、东方航空。

风险提示：疫情反复、海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。

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