2023区域经济盘点之二：重庆38个区县2022年经济财政债务大盘点

【资料图】

报告摘要：

整体来看，万州区、江津区、江北区、渝北区、涪陵区财力较强且政府债务率（一般预算财力口径）处于全市下游水平，其中江北区城投债务率亦处于较低水平。从2022 年变化来看，武隆区、城口县、潼南区财力改善较明显，并且城投债务率和政府债务率均有所下降，而巴南区、合川区、渝北区、荣昌区有所恶化。

经济方面，从2022 年GDP 规模来看，渝北区仍是重庆市唯一GDP超过2000 亿元的区县，九龙坡区、江北区、渝中区、涪陵区仍排全市前五，介于1500-1800 亿元，其中江北区超越渝中区跻身前三，涪陵区首次突破1500 亿元。此外，巴南区超过合川区位列前十，两者均进入千亿元俱乐部。2022 年GDP 增速方面，38 个区县中超半数高于全国水平（3.0%）。从GDP 增速变化来看，仅合川区上升，为2.4 个百分点，而北碚区、渝北区、长寿区2022 年相较2021 年下滑超7 个百分点，其余区县增速下滑幅度以3-6 个百分点为主。

财政方面，2022 年超半数区县一般公共预算收入实现增长。自然口径下，城口县、潼南区、武隆区、彭水县增速超20%，而渝北区和巴南区降幅较大，下滑超20%。剔除留抵退税因素后，正增长区县数量占比超过7 成，其中武隆区、城口县、潼南区、巫溪县、彭水县增速超25%。有11 个区县剔除留抵退税因素后一般公共预算收入增速仍为负，其中荣昌区、渝北区、合川区、巴南区下滑超10%。

债务率方面，2022 年渝中区和江北区城投债务率（一般预算财力口径）低于300%，并且政府债务率（一般预算财力口径）在350%以下，债务负担相对较轻。从债务率变化来看，2022 年潼南区、彭水县、武隆区、石柱县、秀山县5 个区县城投债务率（一般预算财力口径）下降超50 个百分点，其中潼南区和彭水县降幅更大，超过150 个百分点，并且潼南区和武隆区政府债务率亦有所下降，债务负担减轻。

城投债估值方面，各区县公募债估值中位数为4.9%。涪陵区、巴南区、南岸区、渝北区公募债平均估值相对较低，均低于4%，这四个区县经济财政实力均处全市上游。而潼南区、酉阳县、南川区、大足区公募债平均估值偏高，在7.5%以上，这些区县经济财政实力均位于全市中下游水平，并且大足区、南川区城投债务率（一般预算财力口径）较高。

核心假设风险。财政收入大幅下滑，城投政策收紧。

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