每日关注!同花顺(300033)公司信息更新报告：业绩符合预期 AI赋能开启新空间

(资料图片仅供参考)

国内领先的金融信息服务提供商，维持“买入”评级

公司发布2022 年报，在证券市场波动和疫情影响下，收入保持平稳。考虑到疫情影响，我们下调2023、2024 年并新增2025 年盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润为20.75、25.24、30.64 亿元（原为21.18、25.93），EPS 为3.86、4.70、5.70（原为3.94、4.82 元），当前股价对应PE 为32.4、26.6、21.9 倍。公司持续加大在AI 领域投入，未来有望打造新的盈利增长引擎，维持“买入”评级。

事件：公司发布2022 年报

2022 全年，公司实现收入35.59 亿元，同比增长1.40%，实现归母净利润16.91亿元，同比下滑11.51%。2022 年第四季度，公司实现收入12.83 亿元，同比下滑3.12%，实现归母净利润8.09 亿元，同比下滑12.15%

公司持续加大AI 投入，具备应用场景优势

（1）分业务来看，2022 年公司增值电信服务、基金销售及其他业务收入分别为15.38、2.10 亿元，同比分别下滑4.95%、 32.76%，主要系证券市场波动导致需求下滑所致；广告及互联网业务推广收入15.27 亿元，同比增长18.88%，主要系公司通过AI 技术不断提升广告投放效果，下游需求增长，服务规模增长所致。

（2）利润率方面，2022 年公司整体毛利率为89.61%，同比小幅下滑1.80 个百分点，其中增值电信、广告业务毛利率分别下滑3.27、2.07 个百分点，预计主要系公司员工增加、人力资源成本上升所致。

（3）费用率方面，2022 年公司销售、管理、研发费用率分别为10.34%、4.52%、29.98%，同比分别提升0.73、0.36、6.38 个百分点。公司持续加大AI 领域研发投入，包括语言交互、机器学习、AIGC 等领域，持续提升产品竞争力。

（4）AI 产品方面，公司拥有6.1 亿注册用户，有丰富的产品和服务，具备应用场景优势。公司智能投顾、智能客服、智能投研等产品在AI 技术加持下，已形成较强竞争优势。公司AI 开放平台有40 多项产品和服务，智能语音、虚拟人对话等产品和平台已在多家证券、基金客户落地，未来有望打造新的增长引擎。

风险提示：市场活跃度下降；研发投入效果不及预期；行业竞争加剧。

关键词： 个百分点 同比增长 证券市场