电气设备行业周报：金上-湖北特高压直流近期开工 阿坝-成都东特高压交流有望年内开工

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一周市场表现。上周（2023.02.13-2023.02.17）上证综指跌1.12%，深证A 指跌1.83%，沪深300 指数跌1.75%，电气设备指数跌4.06%，电气设备指数表现弱于深证A 指、上证综指、沪深300 指数。

金上-湖北特高压直流工程近期开工，阿坝-成都东特高压交流工程有望年内开工，特高压建设持续推进。近期，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏在一季度新闻发布会中提到，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设进展顺利，第一批9705 万千瓦基地项目已全面开工、部分已建成投产，第二批基地部分项目陆续开工，第三批基地已形成项目清单。我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。

根据中国能源报消息，金上-湖北±800 千伏特高压直流工程、通山抽水蓄能电站于近期开工，总投资427 亿元。其中，金上-湖北工程采用特高压直流多端级联新技术，是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程。工程额定容量800 万千瓦，线路全长1901 公里，送端在西藏昌都和四川甘孜分别建设卡麦和帮果两座换流站，受端在湖北黄石建设大冶换流站。金上—湖北工程建成后，每年可向华中输送电量近400 亿千瓦时（湖北省全年用电量的六分之一）。

根据阿坝藏族羌族自治州发展改革委消息，阿坝—成都东1000 千伏特高压交流工程目前已编制完成项目预可研报告，预计今年6 月核准、年内开工。

展望2023 年，我们认为，在新能源大比例接入电网的背景下，特高压建设、电网自动化、电网智能化、数字化、信息化是电网重点投资领域，预计对核心设备企业的业绩增长形成持续拉动。关注：（1）特高压直流核心标的：

国电南瑞、许继电气、中国西电等。特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。（2）关注调度、配网自动化相关企业：国电南瑞、许继电气、宏力达、东方电子、积成电子、四方股份等。智能电表标的炬华科技等。（3）关注电力信息通信相关企业：国电南瑞、国网信通等。

工控需求有望进一步复苏，关注工控行业投资机会。展望2023 年，我们认为，随着疫情防控优化措施落实落细，稳经济各项措施显效，工业经济有望继续恢复，工控需求有望进一步复苏。建议关注工控标的：汇川技术、信捷电气、麦格米特、雷赛智能等。

风险提示。电网建设进度不达预期，经济大幅下行影响工控产业需求，大宗原材料价格波动影响盈利水平。

关键词： 电气设备 国电南瑞 相关企业