海外市场及流动性跟踪2月第3期：海外流动性持续改善 延续紧缩交易

(资料图)

报告摘要：

全球大类资产表现跟踪：本周（2023.2.13-2.14）大类资产表现: 权益>债券>商品；上周大类资产表现：原油>美元>权益。本周（23.2.13-2.14）全球权益资产普涨，美股>A 股>港股；上周全球权益资产普跌，A 股>美股>港股。本周（2023.2.13-2.14）大宗商品表现分化，能源>化工品>金属；上周大宗商品表现分化，能源>农产品>金属。本周（2023.2.13-2.14）美元指数小幅下跌，主要国家货币相对美元升值；上周美元指数上涨，主要国家货币相对美元贬值。本周（23.2.13-2.14）美债长短端利率均抬升；上周美债长短端利率均抬升。本周（2023.2.13-2.14）MarkitiBoxx 中资美元债券净价指数下跌，细分项普遍下跌。

全球流动性跟踪：22 年6 月以来，美国进入量价配合的紧缩阶段，但存量流动性仍充裕，隔夜逆回购使用量仍在历史极高水平。上周以来，延续紧缩交易，美债利率上行，实际利率显著上行。花旗中国意外指数较上周上调，美国&欧洲意外指数均较上周下调。美元流动性持续改善，上周以来美国LIBOR-OIS 利差、美国FRA-OIS 利差持续收窄；上周以来美国信用利差小幅走阔。最近一周以来（23.2.8-23.2.14 期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、欧洲地区、瑞士，分别流入45.55 亿、6.86 亿、5.85 亿美元；ETF 资金流出排名前三的国家/地区分别是中国大陆、德国、日本，分别流出18.16 亿、1.07 亿、0.79 亿美元。

港股市场数据跟踪：本周（23.2.13-23.2.14）港股整体下跌，恒生科技收跌 0.22%，恒生指数收跌0.36%。恒生指数PE(TTM)从上周10.42倍下降至10.39 倍，恒生指数PB(LF)从上周1.050 倍下降至1.047 倍，股权风险溢价指数从节前6.69%上升至本周6.73%，沪深港股通AH 溢价从上周136.85 上升至本周137.03。投资情绪方面，CBOE 报18.9%，较上周下降；恒指换手率均值为15.47%，较上周上升。本周南下资金累计净流出5.80 亿港元，成交额占港股成交日均比15.29%。

风险提示：全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期。海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定。

关键词： 恒生指数 大宗商品 资金流出