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    今日精选:违约事件影响信用债风险溢价吗?来自债券市场的证据

    2023-02-15 09:30:57  |  来源:中债金融估值中心有限公司  |  编辑:  |  


    (资料图)

    摘要:本文研究信用债的二级市场风险溢价在信用债违约事件的冲击下,是否显著变化及该变化的时序特征。研究表明个券风险溢价平均在违约后的3 个交易日内累计上行约3.5 基点,且短期内未回落,表明我国债市定价效率仍有待提高。进一步地,本文发现民企债券、无担保债券与低流动性债券的风险溢价易在违约后更显著地提高,且若个券与违约债券处于相同子市场,其风险溢价亦将提升更多。本文还发现不同信用债定价时的考虑因素存在若干差异。

    关键词:违约事件;风险溢价;信用债;传染效应

    关键词: 风险溢价 传染效应 无担保债券

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