REITS月报：REITS二级市场价格企稳回升

1、 一级市场

已发行项目：截至2023 年1 月31 日，我国公募REITs 产品数量增至25 只；合计发行规模达 801.18 亿元。从底层资产类型来看，高速公路类发行规模最大，截至2023 年1 月31 日共发行437.30 亿元，产业园类REITs 发行规模次之，为152.25 亿元。

(资料图片)

待发行项目：根据上交所及深交所项目动态披露，共有9 只REITs 目前处于待发状态，其中4 只为首发REITs，另外5 只均为待扩募REITs。

2、 二级市场

价格走势：从指数走势来看，2023 年1 月份公募REITs 整体呈现小幅上行趋势。2023 年1 月份公募REITs 的二级市场价格回报率为0.22%，总回报率（含分红）为0.38%。

成交规模及换手率：2023 年1 月REITs 的成交规模及区间换手率整体呈现波动上行趋势。具体来看， 2023 年1 月REITs 的整体成交规模及月均换手率分别为49.65 亿元和0.95%。从不同底层资产类型来看，园区类REITs 的整体成交规模及月均换手率较高，分别为18.07 亿元和1.30%。

3、 政策及动态跟踪

中央层面：2023 年1 月18 日，国家发改委举办了新闻发布会。会议强调要认真做好支持民间投资发展政策的贯彻落实工作，通过投融资合作对接机制加强民间投资项目融资支持，支持民间投资多种方式盘活存量资产，向社会公开发布一批示范作用强的典型案例，规范和鼓励民间投资健康发展。推动基础设施REITs 健康发展，回收资金用于新的项目建设。

地方层面：多地开年大力发展公募基建REITs。例如，北京市政府在《2023 年市政府工作报告重点任务清单》中提到，要推进清洁能源、生态环保等领域REITs 项目试点，尽快推动具备条件的REITs 项目上市。

4、 重要事件点评

部分REITs 经营业绩承压。截至2023 年1 月31 日，多只REITs 均已发布2022 年四季报，我们从营业收入、经营活动现金流量净额以及EBITDA 等维度比较了2022 年三、四季报的情况，发现多数REITs 受疫情防控等因素的影响，业绩呈现环比下行趋势。

5、 风险提示

1） 警惕REITs 二级市场价格波动风险。

2） 警惕政策不及预期风险。

关键词： 二级市场 民间投资 发行规模