当前快播：农林牧渔行业跟踪报告：生物育种落地临近 节后猪价震荡调整

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生物育种产业化有望提速，推荐种业及生物育种、种植板块。推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业、稻麦种植优质标的苏垦农发。节后猪价惯性回调，中期景气维持乐观，继续推荐生猪板块，建议重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。建议关注白鸡引种短缺影响，继续推荐禽产业链投资机会，建议关注圣农发展、益生股份等。黄鸡价格上行，建议重点关注立华股份等。非瘟疫苗研发有望取得进展，推荐普莱柯、科前生物等。继续推荐中宠股份、佩蒂股份、高成长绩优股海大集团。金针菇景气上行，建议关注雪榕生物。

种业：生物育种产业化有望加速推进。“二十大”以来，深入实施种业振兴、推进生物育种产业化继续获重点强调，驱动生物育种产业化加速推进。截至2023年1 月，农业农村部已颁布13 张玉米和4 张大豆转基因生物安全证书（生产应用）。我们认为，生物育种产业化将带来种业规模大幅扩容和格局显著优化，行业洗牌和高质量发展相辅相成。展望全年，随着政策推进力度持续加强，产业化大幕徐徐拉开，预计生物育种渗透率将迎来加速提升期，商业模式也逐步明确。

我们继续建议积极配置种业与生物育种板块。推荐具备生物育种产业化领先优势的大北农、具备优质品种资源的杂交玉米种业龙头登海种业。

生猪养殖：节后猪价惯性回调，中期景气维持乐观。依据涌益咨询数据，2023年1 月27 日-2 月2 日（本周）全国生猪出栏均价14.28 元/公斤，环比春节前一周下滑3.25%，同比增长2.73%。当前终端消费处于惯性回落-缓慢复苏的进程中，预计短期内市场供需错配局面仍将持续；中长期来看，当前市场补栏情绪谨慎，同时近期能繁产能再次去化也进一步抑制23Q4 供给增量。预计2023 全年供给增量有限，猪价仍有望得到支撑，全年猪价或呈前低后高走势。上市公司2022Q3 以来全面扭亏为盈，目前头均估值仍处相对低位。当前生猪板块投资已进入下半场，建议逢低布局，重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。

食用菌：金针菇景气上行，龙头有望充分受益。在前期行业去产能及近期消费回暖拉动下，金针菇价格2022 年12 月以来持续上行。依据食用菌商务网数据，2023 年1 月全国金针菇批发均价8.4 元/公斤，同比增长57%，环比增长16%。

春节后首周金针菇全国批发均价约为8.4 元/公斤，环比春节前下滑7.7%，同比增长6.6%。当前市场供需矛盾有望持续凸显，后续价格或有望淡季不淡。由于前期行业长期亏损，中小产能持续去化且目前恢复投产难度大，预计拥有成本、渠道、技术优势的龙头企业有望持续受益行业高景气度，业绩有望迎来拐点，建议关注全国工厂化金针菇产能规模第一，渠道、技术实力领先行业，销售变革逐步开启的雪榕生物。

家禽养殖：节后鸡价连涨，持续关注引种短缺影响。受停苗期出苗量大幅减少及节后屠宰场开工率回升及规模化养殖场节后集中补栏影响，白羽肉鸡年后开市后经历价格连涨。本周白羽肉鸡均价9.24 元/公斤，环比上涨8.71%，同比上涨15.79%；中速鸡均价7.06 元/斤，环比上涨3.07%，同比下滑12.84%；山东烟台鸡苗均价3.91 元/羽，环比上涨31.21%，同比上涨112.5%。目前自美国亚拉巴马州引种是否会暂停仍存不确定性，仍需持续关注我国政策动态及后续海外禽流感疫情发展趋势。我们认为当前行业底部已过，随着海外引种缺口扩大以及种鸡效率降低，23H2 鸡肉供需缺口或逐步扩大，白鸡板块行情或可期。建议重点关注鸡苗公司益生股份/民和股份，种源自主可控和一体化的圣农发展以及仙坛股份、禾丰股份等。黄鸡景气持续高位，建议重点关注立华股份。

种植：巴西大豆丰产在即，小麦收购价高位维稳。据咨询机构DATAGRO 2 月2日报告，2022/23 年度巴西大豆产量预期为1.52 亿吨，同比上年度1.30 亿吨增加17.3%，产量增长的主要原因为大豆播种面积增长以及2023 年1 月以来天气改善。我们认为，巴西大豆产量预期同比高增，全球大豆供应有望恢复，我国进口大豆价格开启下行通道。节后制粉厂开工率恢复缓慢，麦市购销偏淡。我们预计，短期内小麦价格仍将高位维稳。建议关注粮食种植板块，推荐主营水稻、小麦种植的优质标的苏垦农发。

风险因素：新冠疫情影响超预期；政策推出力度、执行进度不达预期；知识产权保护不及预期；自然灾害；猪价不达预期；动物疫病大规模爆发；食品安全问题；粮食价格波动；地缘政治风险进一步恶化等。

投资建议：生物育种产业化有望提速，推荐种业及生物育种、种植板块。推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业、稻麦种植优质标的苏垦农发。节后猪价惯性回调，中期景气维持乐观，继续推荐生猪板块，建议重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。建议关注白鸡引种短缺影响，继续推荐禽产业链投资机会，建议关注圣农发展、益生股份等。黄鸡价格上行，建议重点关注立华股份等。非瘟疫苗研发有望取得进展，推荐普莱柯、科前生物等。继续推荐中宠股份、佩蒂股份、高成长绩优股海大集团。金针菇景气上行，建议关注雪榕生物。

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