天天观速讯丨流动性周观察1月第4期：外资流入有支撑 宽基ETF大幅净流入

核心观点

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宏观流动性方面，央行呵护跨年流动性明显，近一周央行公开市场累计净投放20450亿元，未来一周，逆回购到期量高达23060亿元；海外流动性方面，美国PCE通胀延续下行趋势，美联储紧缩政策退坡预期升温，市场预期美联储2月份加息放缓至25bp的概率升至99.9%；微观资金供求方面，1月16日-1月20日北向资金净流入485.16亿元，较上周环比变动+45.19亿元，外部流动性边际改善下仍有望支撑外资继续流入，规模宽基类ETF流入明显，中证1000相关ETF净流入约240亿、沪深300相关ETF净流入约86亿。

宏观流动性与资金价格

近一周央行公开市场累计净投放20450亿元。1月16日-1月20日，央行累计投放29340亿元，累计回笼8890亿元，合计净投放20450亿元。

其中，逆回购到期1890亿元，投放7000亿元。未来一周，逆回购到期23060亿元。

微观流动性与资金供求

新基金发行量较上周上行。本周有16只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金2只，混合型基金14只，发行份额估算约为65.41亿元。

12月份私募仓位继续上升，信心指数小幅回落。2022年12月末，私募仓位上升至62.58%，较11月末的私募仓位水平上升2.21%。融智·中国对冲基金经理A股信心指数为118,回落7.38%,反映私募管理人持中性和乐观态度。

近一周北向资金净流入485.16亿元，较上周环比变动+45.19亿元。从行业结构来看，本周北向资金净流入电力设备（+71.3亿元）、电子（+62.8亿元）较多，流出房地产（-2.2亿元）较多。

近一周两融资金净流入-172.67亿元，较上周变动-106.91亿元。从行业结构来看，食品饮料(+4.92亿元)、消费者服务（+1.57亿元）流入居首，电子（-35.39亿元）、医药（-35.20亿元）遭到杠杆资金抛售。

近一周资金整体流入股票型ETF。截至1月20日，跟踪中证1000的ETF资金净流入+240.0亿元，跟踪上证50的ETF资金净流入+10.7亿元，跟踪科创50的ETF资金净流入+16.5亿元，跟踪沪深300的ETF资金净流入+85.7亿元，跟踪中证500的ETF资金净流入-52.9亿元。

风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。

国内外疫情反复，国内疫情多点扩散。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。

关键词： 资金净流入 回购到期