全球视讯！重大行情点评：国际债券市场普遍下行 国内债市近期压力较大

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行情数据：

春节期间国际债券市场收益率均小幅上行，债券普遍下跌。其中10Y 美债收益率下行3.00BP，10Y 日债收益率下行2.60BP，10Y 英债下行0.54BP，10Y 德债下行8.00BP，幅度相对较大。境外股市普遍上涨，其中纳斯达克综指、日经225 和恒生指数涨幅居前。当下股债“跷跷板”效应较为明显。

评论：

海外消息方面，美国1 月Markit 制造业PMI 录得46.8，前值46.2；Markit 服务业PMI 录得46.6，前值44.7。美国1 月制造业和服务业PMI 指数低于枯荣线，但较前值均有改善迹象，反映经济收缩程度放缓。美国12 月核心PCE 物价指数年率录得4.4%，较前值4.7%有所放缓。目前美联储官员态度有所缓和，2 月加息幅度已形成共识；但对加息终点有分歧，下一阶段市场的焦点，将在2 月会议是否会进一步讨论以及释放暂停加息的信号。日本央行12 月货币政策会议纪要强调2022 年调整YCC 上限不是转向退出货币宽松的政策变化。日本央行在年初的1 月会议维持货币政策不变，且并未调整收益率曲线控制。

国内来看，今年春节旅游和消费复苏迹象明显。经文化和旅游部数据中心测算，春节假期，全国国内旅游出游3.08 亿人次，同比增长23%，恢复至2019年的88.6%，对比2021/2022 年为2019 年的75%/74%；实现国内旅游收入3758亿元，同比增长30%，恢复至2019 年同期的73.1%，对比2021/2022 年为2019年的59%/56%。春节假期全国消费相关行业销售收入同比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%。今年春节档迎来观影潮，据猫眼专业版统计，今年春节档电影票房68 亿元，对比19/21/22 年为59/78/60 亿元，高于2019 年和2022 年，低于2021 年。

整体来看，需求复苏迹象初步显现，预计2 月出炉的消费、社融等经济数据较前期有所好转，近期债市将受到一定的冲击，建议利率债多头离场观望，空头套保可关注基差回落后的建仓机会。

关键词： 同比增长 国际债券市场 货币政策