环球新资讯：医药行业周报：短期重点关注复苏 看好医药2023年表现

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投资要点

上周大盘上涨，医药生物板块跑赢大盘，全周上涨2.49%，沪深300 指数全周上涨2.63%。

春节假期结束，作为国内防疫新阶段的首个春节假期，假期消费数据喜人，复苏趋势显著。基于消费复苏，我们继续推荐消费医疗赛道，其中我们认为眼科产业链将可能最先复苏，建议关注爱尔眼科、华厦眼科、爱博医疗、我武生物、普瑞眼科、华东医药、益丰药房、华润三九等。同时，我们认为后续科研、院内手术等诸多细分领域也将逐渐进入复苏状态，可以重点关注。

从板块趋势角度，我们看好医药2023 年全年表现，板块有望产生超额收益。

一方面，前两年的政策、疫情等影响因素，在2023 年都将呈现边际改善趋势；另一方面，国际化需求稳定，创新需求回升，消费需求回升，2023 年需求端呈现向上趋势。同时，当前医药板块估值和持仓仍处于历史中低水平，具备上行空间。

春节假期中创新药领域国际化进展仍在持续，和黄医药与日本武田制药达成呋喹替尼中国以外地区开发及商业化许可协议，和黄将获得4 亿美元首付款，包含首付款的总里程碑金额可高达11.3 亿美元，并外加基于净销售额的特许权使用费。我们继续看好创新药板块。核心关注“A”（集采对企业收入端的影响边际削弱，迎来业绩拐点）+“B”（创新或特色品种逐渐进入销售或产品数据兑现期）型的Big Pharma，以及具备差异化、国际化及良好商业化潜力的Bio Pharma/ Biotech 型药企，建议关注恒瑞医药、恩华药业、科伦药业、百济神州、荣昌生物、迪哲医药、康方生物、康诺亚、信达生物、诺诚健华、欧康维视、人福医药等。

推荐标的：爱尔眼科：业务稳健增长，产业链地位持续提升，估值具备性价比；华东医药：制药工业集采压力逐步释放，工业端收入增长有望回正，美容护理和微生物板块近年来增速较快，少女针销售持续超预期；药明康德：

全球临床前CRO 龙头企业，行业地位突出；恒瑞医药：公司正经历创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，管理体系逐步理顺；华厦眼科：眼科赛道优质公司，品牌力较强，次新院减亏释放成长；药明生物：全球生物药CDMO 龙头企业，行业地位突出，业绩持续较快增长。

风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化

关键词： 我们继续 建议关注 华东医药