【世界聚看点】能源金属周报：节后需求回暖 锂价有望企稳回升

【资料图】

行情综述&投资建议

节前1 月20 日沪深300 指数收涨2.54%，其中有色指数跑赢大盘，收涨4.4%。个股层面，节前东方钽业、中国稀土、西部材料势头强劲，涨幅在9%以上；龙磁科技、吉祥股份、隆达股份跌幅较大。

锂：节前碳酸锂与氢氧化锂价格分别环比下降1.8%、0.1%至47.5 万元/吨和48.9 万元/吨，回调幅度缩减。预计年后物流陆续恢复，年前停产休假的厂家即将复产，2-3 月中游排产将逐步提升，补库和新增订单需求陆续传导至矿端，锂价有望企稳回升。近日，特斯拉财报对23 年销量预期同增50%+，IRA 补贴时间延后对美国Q1 销量预期提升，特斯拉全球降价后1 月订单量达到产能的2 倍，需求超预期概率加大。当前看好锂板块跟随新能源产业链触底反弹，标的上建议关注国内自主可控企业永兴材料等标的，或资源自给率高、未来有成长性的公司天齐锂业等标的。

钴镍：节前镍价强势反弹。供应端湖北某代工企业新投产电积镍释放部分产能，此外进口窗口间或打开，俄镍资源有部分流入，现货资源有所增加。需求端因节日维持前期疲弱局面，不锈钢减产趋势明显；新能源领域硫酸镍企业大多处于减产状态，供应下降同时下游采购硫酸镍用于生产纯镍，硫酸镍价格止跌反弹；合金领域备货需求逐步转淡。基本面整体偏弱情况下库存偏低助长投机资金做多情绪。随着供应端逐渐释放，23H2 起及中期镍价下跌趋势较为确定，在印尼布局中间品产能的企业依托低成本工艺保障锂电产品竞争优势。当前锂电板块仍处于底部区域，看好特斯拉财报等利好催化下的锂电中上游企业华友钴业。

稀土：节前氧化镨钕价格环比持平为72.25 万元/吨，氧化镧、氧化铈、氧化镝、氧化铽价格稳定。年后各地企业陆续复工，物流逐步恢复，预计短期内稀土产品价格高位维稳。供给端第一批指标即将公布，预计仍按照需求情况派发，需求端新能源车领域有望跟随板块反弹，工业电机和工业机器人政策有望带来需求增量，资源端中国稀土集团有望加速中重稀土资源整合。标的上稀土建议关注具备资源整合预期的中国稀土等标的，磁材建议关注电机占比较高的宁波韵升等标的。

小金属：节前小金属中价格环比波动最大为钼，钼精矿环比增3%至4520 元/吨，近期国际价格持续回温，欧洲市场供应紧张市场支撑明显，加之中国钼市矿山年前招标出货，再次拉涨市场价格，下游产品跟进补涨，整体市场平稳中呈现上行趋势，预计年后钼市主稳运行，钼价小幅调整。

节前重要行业事件

赣锋锂业拟在东莞市投资建设年产10GWh 新型锂电池及储能总部项目，进一步落实上下游一体化发展战略。广晟有色通过非公开发行股票募投项目募集资金净人民币1,386,243,456.97 元。天齐锂业发布2022 年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长1,011.19%-1,131.45%；扣除非经常性损益后的净利润预计比上年同期增长1,556.94%-1,736.88%。

风险提示

提锂新技术出现，带动供应大幅释放；新矿山加速勘探开采，加速供应释放；高价格反噬需求，电车等下游需求不达预期等。

关键词： 中国稀土 建议关注 天齐锂业