• 财讯网
  • 主页 > 热点资讯 > 正文

    全球时讯:建筑材料行业月报:房地产回暖预期增强 关注地产上游投资机会

    2023-01-19 18:21:10  |  来源:国海证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    (相关资料图)

    投资要点:

    重点推荐消费建材行业:(1)稳地产政策预计持续出台:1 月13 日央行于国新办发布会回应将抓好已出台政策的落实,预计推出几项结构性工具,助力房地产行业平稳运行;(2)疫情管理逐步优化:目前新型冠状病毒感染已正式调整为“乙类乙管”,管控进入新阶段,但同时公众仍应注重个人防护,加强健康检测;多地最新研判,第一波新冠感染高峰已平稳度过;(3)多地密集出台稳经济举措:年初多地多部门出台政策,扩大内需、促进消费及投资,助力疫情后经济回升。推荐消费建材细分行业防水材料、涂料。目前建材行业保持上涨趋势,维持行业“推荐”评级。

    消费建材:近期房地产利好政策频出,疫情防控持续放宽,各地出台政策带动消费及投资,消费建材产品需求有望提高,从而带动消费建材行业走出2022 年低谷,逐步回暖;(1)防水:防水新规落地带动行业扩容集中度提升,推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份;(2)管材:

    管材行业原材料价格回落,毛利率水平得以提升,推荐行业龙头中国联塑、伟星新材;(3)涂料:推荐涂料行业龙头三棵树、亚士创能。

    水泥:2022 年年底新增专项债发行规模不断走高,有效支撑基建项目开工率提升,预计2023 年专项债仍然是稳基建发力的重点,将推动更多项目落地形成实物工作量。此外,近期房地产利好政策频出,回暖信号频现,国家支持房地产市场平稳发展信心十足,基建端水泥需求有望逐步释放。1 月上旬,全国水泥价格持续下行。随着春节假期临近,加之部分地区雨水增多、气温降低,下游市场需求大幅萎缩,绝大部分地区企业出货率大幅下降,企业陆续执行错峰生产或停窑检修,预计即将进入休市阶段。考虑到原材料价格较为稳定,预计水泥价格将以保持平稳为主。我们当前推荐水泥龙头企业上峰水泥、海螺水泥,建议重点关注天山股份。

    玻璃:月内浮法玻璃价格出现一定上涨,产能方面,个别产线存冷修预期,部分产线或推迟冷修。库存上,随着中下游备货库存转移,企业库存压力尚可,心态稳定。需求方面,春节假期临近,中下游停工放假增多,原片刚需持续趋弱,需关注节后复工情况。此外,纯碱以及燃料价格预期偏稳,浮法玻璃成本端预期变化不大。关注国内外布局TCO 生产线具有先发优势的金晶科技;关注龙头企业福莱特、旗滨集团。

    玻璃纤维:玻纤行业月内整体价格暂稳。无碱池窑粗纱市场出货偏弱,节前存在个别厂成交偏灵活,走货显一般,多数企业整体产销水平转弱。库存上临近假期,局部厂或存移库操作,个别厂库存增加过快,短期各厂大概率稳价观望为主。电子纱市场价格近期整体趋稳,且至节前各家价格调整意向不大。近期需求端看,中下游提货多按需采购为主,局部个别贸易商或少量备货,整体刚需支撑仍有限。短期各池窑厂电子纱主流产品可售货源仍偏紧俏。但后期伴随持续较弱的需求,局部货源紧俏度或稍缓解,预计整体或延续偏稳走势。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。

    风险提示:宏观环境出现不利变化;基建项目建设进度不及预期;市场需求不及预期;重点关注公司业绩不达预期;疫情反复影响经济。

    关键词: 龙头企业 建议重点关注 市场需求

    上一篇:    下一篇: