全球视点！利率债周报：地方GDP目标公布 预期向暖利率回升-利率债周报

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核心观点

本周市场核心观点：防疫优化后的医疗承压、峰后恢复继续在城市、乡村地区多线推进，市场对春节后经济修复信心向好，10Y 国债利率延续震荡小幅回升，再上2.90%整数关口。

本周国内核心观点：31 省市自治区公布2023 年经济预期指标，加权平均GDP 目标5.6%，央行发布2022 年金融数据，统计局公布1 月通胀数据，整体平稳。

本周国际核心观点：美国12 月通胀延续回撤，CPI 同比6.5%，前值7.1%，环比-0.3%，前值-0.1%，美债利率小幅回落，美元指数延续缓降。

简评

本周市场：周内国债和国开债各期限品种收益率边际回升为主，10Y 国债利率回升至2.90%整数关口上方。资金利率各期限品种边际回升为主，DR007 报1.84%，前值1.47%。

后市展望：1）国内方面，31 省市自治区公布2023 年经济预期目标，央行发布2022 年金融数据，统计局公布1 月通胀数据，整体平稳。其中，2023 年31 省市自治区GDP 加权平均目标5.6%；2022 年全年社会融资规模增量累计为32.01 万亿元，比上年多6689 亿元；12 月末，M2 同比增长11.8%，增速比上月末低0.6 个百分点；12 月份，CPI 同比上涨1.8%，环比持平。2）国际方面，美国12 月CPI 延续回撤，美债利率小幅回落，美元指数延续缓降。其中，美国12 月CPI 同比6.5%，前值7.1%，环比-0.3%，前值-0.1%；美国国债10Y 和1Y 分别报收至3.49%和4.69%，分别约下行6bp 和下行2bp，2/10Y 利率倒挂回扩4bp 至-73bp，美元指数从103-104 区间小幅回撤至102-103 区间。日本方面，日本国债10Y 升至0.50%-0.51%一线，1Y 继续保持0%一线，美元/日元继续在130-133 区间整固。3）债市利率方面。截至1 月13 日，防疫优化、第一波医疗承压、峰后恢复在城市和乡村地区多线推进，国债利率边际回升，其中，1Y国债走平报收2.10%，10Y 国债回升报收2.90%。技术面倾向，当前利率下行已超530 个交易日，正试图开启阶段性回升，后续重点关注城市和乡村地区的防疫调整优化和第一波医疗承压后，春节后三重压力对应经济数据的恢复节奏。4）下周重要数据方面。预计将有，17 日我国第四季度GDP 和德国CPI，18 日欧元区CPI、美国零售和美国原油库存，19 日美国住房，20 日日本CPI，等重要信息发布。

风险提示：海外滞胀、地缘形势和疫情反复等潜在风险。

关键词： 小幅回落 央行发布 加权平均