私募基金市场运行周报：第10期

(资料图片仅供参考)

本报告导读：本报告按照私募策略类型，将私募分为主观多头、指数增强、商品期货、多空、中性、期权、宏观策略，选取了市场上关注度较高的177 只产品进行分组统计，并且进行周度跟踪。

摘要：

国泰君安证券 研究所对全市场关注度较高的 177 只私募产品进行跟踪，本期跟踪产品数量较上期数量没有变化。

截至2023 年1 月6 日，市场情绪继续乐观，A 股指数涨幅较大。本周成长股继续优于价值股，巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨幅分别为3.22%、2.99%、3.56%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨幅分别为2.50%、1.90%、2.09%；万得全A 指数当周涨幅为2.91%。

策略上，主观多头整体表现优于量化多头，整体均战胜万得全A 指数，主观多头收益为3.20%、量化多头收益为3.06%，商品期货与期权策略表现较差，当周收益分别为-0.93%、-0.60%。

2023 年伊始，股票策略开门红，其它资产表现较差；2023 年各策略表现分别为：主观多头上涨3.20%、量化多头上涨3.06%、宏观策略上涨2.28%、多空策略上涨1.46%、中性策略上涨0.37%、期权策略下跌0.60%、商品期货策略下跌0.93%。

股票市场目前性价比较高，风格上的配置建议较前几周保持不变，继续配置大盘成长风格；沪深300 期货主连、中证500 期货主连、中证1000 期货主连年化基差分别为6.49%、4.94%、1.96%，沪深300期货主连、中证500 期货主连、中证1000 主连基差升水扩大，目前整体基差为正，此时建仓中性策略性价比极高；商品期货策略看法延续前期观点：价格整体高位震荡回落，主流趋势策略多头收益大于空头，因此预计商品期货策略整体依旧以震荡为主，目前阶段建议观望，如果投资者希望通过商品期货策略减小组合波动，建议配置以配对交易为主的商品期货策略。

主观多头策略仓位估计值较上周上升0.2%,目前为73.5%。市场目前依旧有分歧，并且由于部分产品触达预警线，基金经理较为谨慎，基金仓位近段时间变化不大。

市场风格趋于稳定，量化策略超额收益相关性走势不一,500 指增、空气指增超额相关度持续提升，其它策略近期有所下降。

风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

关键词： 指数涨幅 表现较差 大盘成长