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    世界今头条!宁德时代(300750):22年业绩超预期 动力及储能高速增长

    2023-01-13 12:20:04  |  来源:国联证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    【资料图】

    公司发布业绩预告,22年预计实现归母净利润291-315亿元,同比+82.66%-97.72%。实现扣非净利润268亿元-290亿元,同比+99.37%-115.74%。

    动力电池装机高增,全球龙头地位稳固

    以业绩预告中枢估算,公司22Q4归母净利润约107亿元,环比Q3提升7.6%,同比提升22.8%。国内外新能源行业快速发展,动力电池及储能产业市场持续增长,公司加强市场开拓,叠加前期布局优质产能释放,产销量明显提升。据SNE Research,2022年1-11月公司全球动力电池装机量为165.7GWh,同比增长101.8%,全球市占率37.1%,同比增加4.9pct 。

    强化战略合作关系,锁定本田123GWh订单

    2022年12月6日,宁德时代与Honda(本田)中国供应商众锐公司签订供货框架合同,预计在2024-2030年期间,宁德时代向众锐公司供应锂离子电池模组以满足Honda的中长期需求,供货量约为123GWh,公司深化与本田合作关系,进一步验证公司在动力电池领域的竞争力。

    储能供货英国,进一步打开海外市场

    2022年12月22日,宁德时代宣布与英国新能源投资商Gresham House储能基金公司达成近7.5GWh长期供货意向协议。Gresham House plc子公司是英国最大的投资公用事业规模电池储能系统的基金。此次合作利于建立长期合作关系,为公司打开英国储能市场提供基础。

    盈利预测、估值与评级

    公司业绩超预期,我们上调盈利预测,我们预计公司2022-2024年营收分别为3482.34/4784.11/6179.36亿元(原值为3085.96/4299.72/5699.90 亿元) , 分别同比增长167.14%/37.38%/29.16% ; 归母净利润分别为303.34/461.02/618.29亿元(原值为 271.23/417.37/573.49亿元),分别同比增长90.41%/51.98%/34.11% , 三年CAGR 为57.15% ; EPS 分别为12.42/18.87/25.31元/股,对应 PE 为35/23/17倍,维持目标价684元,维持“买入”评级。

    风险提示:公司产能落地不及预期;市场竞争加剧;原料价格上涨。

    关键词: 同比增长 盈利预测 价格上涨

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