交易情绪跟踪第175期：市场情绪躁动 主线轮动延续

市场情绪底部回暖，主线继续轮动，TMT 热度明显抬升。开年长短端利率下行，外资与两融贡献边际增量，市场风险偏好抬升，新高股、强势股与线上股普遍底部回暖。交易结构层面，主线延续快速轮动，出行消费交易拥挤后开始走弱，TMT、锂电、白酒成交回暖，医药板块热度则继续回落，具体而言，IT 服务、垂直应用软件、证券、消费电子成交占比提升居前，而中药、化学制剂、餐饮、原料药和医药流通成交占比回落居多。

【资料图】

1、交易结构跟踪

1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化整体回落。截至1 月6 日，近5 日涨跌中枢有所回升，近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为0.47%、-0.19%和0.10%。上周二八收益分化有所回落，降至16.45%，二八成交分化程度有所回升，升至20。

2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动0.06%、-0.71%和-0.80%。所处历史分位数分别达到64.50%、67.30%和73.60%。上周行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.52%、-0.31%和-0.32%。所处历史分位数分别达到42.30%、23.60%和11.60%。

3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所分化。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-0.75%、1.27%和1.08%。所处历史分位数分别达到51.70%、47.70%和44.70%。上周行业交易分化水平整体回落。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-8.30%、-3.99%和-0.17%。所处历史分位数分别达到71.20%、43.90%和47.50%。

2、市场情绪跟踪

上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A 股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.72。2）全A 涨跌停比值10 日均线抬升至4.45，全A 换手率回落至4.21%。3）VIX 指数环比回落0.54，回落至21.13。4）全A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60 日新高个股数量10 日均线回升至113，60 日新低个股数量10 日均线回落至173；同时历史新高个股数量10 日均线回升至3，历史新低个股数量10 日均线回落至27。

5）趋势占优个股数目回升。其中60 日均线以上个股数目占比环比回升至41.98%，近1 月创历史新高个股数目回落至34。6）全A 市场MACD 强势股占比回升至13.48%，弱势股占比回落至19.00%。7）全A 杠杆资金情绪回落至11.19%。8）外资交易盘净流入MA30 回升至16.15 亿元。

3、宏微观流动性跟踪

1）货币松紧：上周货币净回笼16010 亿元，短期利率回落，各期Shibor环比回落，国债利率开始分化，各期信用利差环比回落，人民币小幅升值。

2）资金供给：上周偏股基金新发规模约7.4 亿元，ETF 份额环比减少54.3亿份，北上资金净流入200.2 亿元，融资余额环比增加60.4 亿元。

3）资金需求：上周IPO 新增1 家，首发融资规模9.9 亿元，产业资本减持规模约89.11 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力抬升，解禁规模约1087.62 亿元。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。

关键词： 市场情绪 宏观经济 环比增加