家用电器行业点评：清洁电器数据点评：11月线上扫地机、洗地机销售均同比回落

宏观消费环境疲软，清洁电器单月销售数据同比回落。据奥维数据，扫地机11 月销额、销量均同比回落转负（yoy-20.3%/-23.7%，而10 月销额、销量同比均大幅增长）。我们判断主要系宏观消费环境疲软，消费者需求较以往更加集中于大促期间释放（尤其10.24-10.31 第一波预售），致大促过后可选消费进一步回落。洗地机销额、销量仍保持增长，但单月增速有所放缓，销额、销量同比+0.79%/+12.98%。

(资料图)

扫地机：大促过后单月销售同比回落，线下实现增长。

行业来看，线上销售同比回落，线下表现亮眼。扫地机11 月线上销额、销量同比-20.3%/-23.7%至19.41 亿元/59.06 万台（环比均回落转负），均价同增142 元至3286 元。产品结构看，3500 元以上扫地机产品销量占比54.8%，同比+13.2pct；线下销额、销量同比+21.8%/+13.1%，均价4363 元。

品牌来看，科沃斯、石头仍为前二品牌，追觅份额快速提升。线上科沃斯额份额、量份额同比-5.0pct/-1.8pct 至42.6%/37.6%，石头额份额、量份额份额同比+3.3pct/+1.6pct 至19.9%/16.4%。行业CR2 额份额、量份额超60%/54%。追觅表现亮眼，额份额同比+7.3pct 至8.7%，主要系其新品份额快速提升。

畅销机型以高均价自清洁机型为主。销额排名前五的机型中，科沃斯占据2 款–T10OMNI（占比18.3%）、X1 OMNI（占比14.1%）。石头G10S（占比14.5%）、云鲸J3（占比9.5%）、追觅S10（占比5.6%）位列第2、4、5 位。以上热门机型延续8 月以来降价趋势。

洗地机：行业单月增速放缓，添可仍为龙头，追觅份额快速提升。

行业来看，单月销售增速有所放缓，2500-2999 元为主流价格带。洗地机11 月线上销额、销量同比+0.8%/+13.0%至13.68 亿元/47.92 万台，均价同降345 元至2856元，逐月下探。2500-2999 元为主流价格带，销量占比33.6%（+10.2pct）；2000-2499元价格带销量占比快速提升，同增19.2pct 至29.5%，高端价格带3500-3999 元同降25.1pct 至1.9%。线下销额、销量同比+3.2%/+1.1%，均价3504 元。

品牌来看，添可仍为龙头，追觅份额快速提升。添可（均价2991 元）额份额同比-6.8pct至61.8%，仍为行业龙头，且大促期间通常份额较平时更高；追觅（均价3143 元）份额同比+13.6pct 至14.3%，主要系追觅近期推出M13 等多款5000 元以上洗地机新品。石头、小米、米博份额3.4%/2.7/2.6%，位列行业份额第3-5。

畅销机型前五均为添可、追觅产品。销额排名前五的机型中，3 款为添可产品，2 款为追觅产品。分别为添可2.0（占比22.9%）、添可3.0（占比15.3%）、添可SLIM（占比10.8%）、追觅M13（占比5.4%）、追觅H12S（占比4.5%）。其中，添可3.0 和追觅M13 售价4500 元以上，份额环比上升。

投资建议：建议自上而下关注产业链下游品牌科沃斯、石头科技的投资机会，同时建议关注产业链中游布局洗地机代工业务的富佳股份（代工客户为米博）、春光科技（代工客户为追觅）。

风险提示：清洁电器消费景气下滑、第三方数据统计存在误差。

关键词： 家用电器 建议关注