盛视早参：1月为全年重要配置窗口 关注两个投资方向

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周三大盘全天震荡分化，沪指延续反弹，录得3 连阳，创业板指震荡调整。盘面上，地产及产业链相关板块集体走强，新城控股、中南建设、帅丰电器、蒙娜丽莎、志邦家居等超10 股涨停。

数字经济概念股继续活跃，国资云方向领涨，南天信息、深桑达A、甘咨询等涨停。大金融股集体反弹带动上证50 指数走强，平安银行、宁波银行、新华保险、中国太保等涨超3%。下跌方面，医药股陷入调整，众生药业接近跌停。光伏储能等赛道股午后走弱，派能科技、锦浪科技跌超5%。

总体上个股涨多跌少，两市超2800 只个股上涨。技术面看，沪指与深成指在经历数日的反弹后进入均线密集区域，虽然新年的头两个交易日量能有所放大，但春节前仅剩12 个交易日，资金踊跃交易的需求或在年末放缓，这给指数继续上涨带来一定限制，市场能否继续保持较好的流动性是短期指数选择方向的重要因素。另一方面，沪指与创业板指的节奏难以统一，也是目前盘面难以打破僵局的原因，如未来大小盘个股能保持良好轮动，指数上升的推力将更有力量。

资金方面：1 月4 日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了30 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日3300 亿元逆回购到期，因此净回笼3270 亿元。

沪深两市主力资金全天净流出128.22 亿元。其中创业板净流出36.65 亿元；沪深300 净流出19.82亿元。个股方面，尚太科技、中国平安、万科A、招商银行、久其软件净流入规模居前，分别净流入13.97 亿元、3.85 亿元、3.07 亿元、2.95 亿元、2.91 亿元。立讯精密、隆基绿能、众生药业、英飞拓、天齐锂业主力资金净流出规模居前，分别净流出8.53 亿元、7.43 亿元、5.72 亿元、3.96亿元、3.83 亿元。北向资金尾盘加速流入，全天净买入18.44 亿元，其中沪股通净买入3.38 亿元，深股通净买入15.06 亿元。

资讯方面：2023年中国人民银行工作会议1月4日上午以视频形式召开。会议深入学习贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，总结2022年和五年来主要工作，分析当前形势，部署2023年工作。会议指出，应综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。多措并举降低市场主体融资成本。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。坚持对各类所有制企业一视同仁，引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题。落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。(证券时报)

稳经济、稳增长是当下恢复经济与市场活力的重要课题，而降低市场主体融资成本，将为经济由下滑转为回稳发挥重要作用。如果按照2035 年GDP 翻一番测算，每年平均年化增速应在4.73%，预计2023 年GDP 增长目标或在5%以上。而房地产作为当前经济增长的重要组成部分，平稳、健康发展是基本要求，这也将是贯穿2023 年全年的重要投资逻辑。

操作策略：当前时点，全国疫情流行高峰基本已过，消费复苏的强预期、弱现实炒作已得到兑现，这也是消费方向近期走势相对疲软的主要原因。临近农历新年，虽然市场在资金流动性上或将维持相对弱势，指数可能以震荡巩固为主，但基于基本面与政策面的趋势来看，1 月将是重要的战略配置窗口，短期的业绩线与全年的经济复苏方向需重点关注。

操作上，由于消费复苏的第一阶段炒作结束，短期配置建议转向前期涨幅大幅跑输且年报预期增速较高的成长方向，如储能、光伏及数字经济等；中期层面，可逐步关注阶段性回调后的消费复苏右侧机会，建议布局弹性更大的可选消费，如免税、医美、珠宝等。（黄景楠，执业证书编号S0680620060023）

关键词： 众生药业 融资成本 创业板指