每日看点！机械设备行业周报：居民生活半径开始恢复 聚焦需求复苏领域

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核心观点：

经济和政策观察：12 月制造业PMI、综合PMI 的下行深度均超过4 月疫情时段，产需明显走弱，主要受疫情短期影响。值得关注的是，建筑业商务活动指数为54.4，降幅有限，领跑大类行业，应与保交楼政策带动有关。航空运输好转，航空运输业PMI 为60.7，显著高于前值37.2，和高频数据观察到的第一批城市居民生活半径开始恢复有关。

市场表现分析：上周（12 月26 日-12 月31 日）机械行业指数（中信）上涨2.64%，沪深300 指数上涨1.13%，创业板指上涨2.65%。

机械动态变化：根据国家统计局的数据，2022 年11 月，我国工业机器人产量4.0 万台，同比增长0.3%；1-11 月我国工业机器人产量43.76万台，同比增长33%。叉车2022 年11 月销量8.3 万台，同比下滑5.8%，1-11 月销量累计97.2 万台，同比下滑4.6%。

产业趋势跟踪：光伏设备：通过近期光伏产业链变动我们可以看到两个比较明显的趋势，一是电池扩产总量放大，二是新一代高效电池技术并驾齐驱。风电设备：上周（12.17-12.23）公开招标的分别有983MW，公布中标结果的有1478MW，近几周公布中标的项目持续维持高位，也预示着装机的高峰期即将到来。我们预计全年招标量约100GW，装机量在40GW 左右。油气设备：截止12 月31 日，北美活跃钻机数863 台，环比减少12 台，总量小幅减少（美国无增减，加拿大减少12台），同比去年增长27.66%。其中油井增长24.47%，气井增长36.94%。

机械行业观点：当前阶段，面向制造业的定向政策力度较大，有望带动制造业资本开支重回扩张区域，机械行业景气度有望再度向上。机械投资线索围绕：(1)制造业投资底部复苏，重点关注通用自动化；(2)景气度持续加速的新能源设备产业链，尤其重视工艺和技术革新带来的机会；(3)聚焦进口替代加速的子领域，尤其是在核心零部件、关键设备等领域；(4)聚焦上游景气周期的复苏，包括煤机、油气和海工装备等。

建议关注：(1)通用自动化：怡合达、汇川技术（与电新组联合覆盖）、绿的谐波、国茂股份、欧科亿、海天精工、纽威数控、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、禾川科技、杭叉集团、伊之密等；(2)新能源产业链新技术新工艺：东威科技、骄成超声、海目星、捷佳伟创、联赢激光、先导智能、新强联（与电新组联合覆盖）、海力风电、恒润股份等；(3)进口替代：普源精电、鼎阳科技、拓荆科技（电子组覆盖）、富创精密、新莱应材等；(4)上游类资产：杰瑞股份、迪威尔、天地科技、郑煤机（A/H，和汽车组联合覆盖）、中国船舶（和军工组联合覆盖）。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

关键词： 机械行业 进口替代 工业机器人