新威环境(872896)：优质环境保障服务 良好合作赋能营收增长

【资料图】

投资要点

2022 上半年，公司实现营收93.99 百万元/同比+24.34%、归母净利润10.03百万元/同比+14.14%、扣非归母净利润7.20 百万元/同比-16.42%。

分业务来看，2022 年上半年公司主营业务保洁服务、市政环境服务、综合物业服务分别实现营收73.58、10.82、9.59 百万元，同比+39.93%、-33.37%、+41.65%；营收占比78.28%、11.51%、10.21%；毛利率分别为13.29%、16.80%、24.98%，同比-27.58pct、-1.29pct、-5.20pct。

财务指标来看，1）盈利能力：2022 年上半年实现毛利率14.89%/同比-3.89pct，净利率10.65%/同比-0.97pct；期间费率来看，销售费率0.71%/同比-0.19pct；管理费率3.76%/同比-1.82pct；财务费率0.07%/同比+0.11pct；研发费率0.00%/同比-0.03pct；2）营运能力：公司存货周转率582.80，较去年同期有所上升，应收账款周转率3.48，较去年同期有所下降；3）公司现金流：经营性净现金流-6.08 百万元，同比-115.49%。

公司主要通过为客户提供物业综合服务、市政环境服务等获利。此外，公司积极拓展客户群体，通过多年的精心耕耘，组建了多支专业性服务团队，不断挖掘业务链市场的潜在利润空间。当前市值4.87 亿元，对应PE(TTM)20.39 倍。

公司交易方式为创新层的集合竞价交易，首发主办券商为国联证券，持续督导主办券商为华英证券。

风险提示：市场竞争风险、劳务成本上涨风险、宏观经济波动风险

关键词： 年上半年 宏观经济 财务指标