【播资讯】基础化工行业研究周报:农业农村部发布《到2025年化学农药减量化行动方案》 聚合MDI、橡胶价格上涨
2022-12-12 11:17:23 | 来源:天风证券股份有限公司 | 编辑: |
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本周重点新闻跟踪
(资料图片仅供参考)
为加快推进农药减量增效,健全农药减量化机制,农业农村部12 月2 日发布《到2025 年化学农药减量化行动方案》,提出农药减量化行动的目标任务、技术路径等。《方案》提出的目标任务是,到2025 年力争化学农药使用总量保持持续下降势头。水稻、小麦、玉米等主要粮食作物化学农药使用强度(单位播种面积化学农药使用折百量,下同)力争比“十三五”期间降低5%;果菜茶等经济作物化学农药使用强度力争比“十三五”期间降低10%。
本周重点产品价格跟踪点评
本周WTI 油价下跌12%,为71.46 美元/桶。
重点关注子行业:本周聚合MDI/橡胶/重质纯碱/DMF/轻质纯碱/电石法PVC/乙二醇价格分别上涨2.8%/2.1%/1.8%/1.8%/0.9%/0.8%/0.1%;VA/纯MDI/VE/氨纶/尿素/粘胶短纤/TDI 价格分别下跌4.1%/3%/1.8%/1.5%/1.1%/0.8%/0.6%;乙烯法PVC/固体蛋氨酸/有机硅/钛白粉/粘胶长丝/液体蛋氨酸/醋酸/烧碱价格维持不变。
本周涨幅前五子行业:PVC(+11.1%)、聚酯切片(+8.2%)、二氧化碳(+7.1%)、一甲胺(+6.5%)、LNG(+6%)。
聚合MDI:随着价格跌破年内新低,部分下游及投机盘入市逢低采购,场内成交氛围较前期明显好转;而随后上海部分工厂桶货发困难,加上北方某工厂亦是发货缓慢,以及德国某工厂装置发生不可抗力,场内新货填充缓慢,供需面利好消息支撑下,市场价格不断试探性拉涨。
橡胶:宏观氛围逐渐回暖,对天然橡胶市场存短暂利好支撑。周内,我国云南产区已全面停割,海南产区也已部分停割,进入我国季节性停割期,供应压力较前期有所回落,叠加海南产区原料价格坚挺,原料端支撑天胶现货价格。但下游需求不及市场预期,采购情绪偏弱,对原料需求并无好转,社会库存存在累库现象。市场交投方面,人民币干胶市场,贸易商报盘积极性一般,询盘采购氛围较差,贸易商谨慎心态仍存,整体成交一般。
本周化工板块行情表现
基础化工板块较上周上涨1.72%,沪深300 指数较上周上涨3.29%。基础化工板块跑输大盘1.57 个百分点,涨幅居于所有板块第15 位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:磷肥(+9.56%),磷化工及磷酸盐(+9.33%),其他化学原料(+4.59%),纯碱(+4.31%),聚氨酯(+3.32%)。
重点关注子行业观点
(1)多因素影响子行业22 年景气程度变化,农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且价格维持高位之下22 年整体盈利水平有望改善,重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份;轮胎行业景气见底,新能源领域带来发展机遇,建议关注赛轮轮胎、森麒麟。
(2)需求经济相关程度较弱,半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控;重点推荐化学合成平台型公司万润股份。(3)下游需求稳定,高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域;重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦,全球甜味剂龙头金禾实业。(4)龙头纵横扩张,一体化优势凸显,盈利中枢有望抬升;重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成(与医药组联合覆盖)。
风险提示:原油价格大幅波动风险;新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险