焦点日报：电气设备：11月新能源乘用车销量高增 行业保持高景气

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乘联会：11 月新能源乘用车零售销量达到59.8 万辆，同比增长58.2%。根据乘联会，11 月新能源乘用车零售销量达到59.8 万辆，同比增长58.2%，环比增7.8%；11 月新能源车国内零售渗透率36.3%，较2021 年11 月20.8%的渗透率提升15个百分点。11 月新能源乘用车批发销量达到72.8 万辆，同比增长70.2%，环比增7.9%，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，反而持续环比改善超过预期。1-11 月新能源乘用车批发574.2 万辆，同比增长104.6%。

分车企看：11 月新能源汽车厂商批发销量突破万辆的企业有14 家（环比减少1家，同比持平），占新能源乘用车总量85.1%，其中比亚迪汽车229,942 辆、特斯拉中国100,291 辆；11 月，特斯拉中国出口37,798 辆、上汽乘用车的新能源出口17,696 辆，比亚迪汽车出口12,138 辆。

11 月新能源乘用车出口8.2 万辆，市场前景向好。11 月新能源乘用车出口8.2 万辆。其中，特斯拉中国出口37,798 辆、上汽乘用车新能源出口17,696 辆、比亚迪汽车出口12,138 辆、东风易捷特出口5,243 辆、吉利汽车出口2,654 辆、上汽通用五菱出口1,898 辆、创维汽车出口1,192 辆、江淮汽车出口919 辆、爱驰汽车出口车503 辆、东风小康出口370 辆、一汽红旗出口262 辆、神龙汽车出口177辆、东风乘用车出口145 辆，其他部分车企也有少量新能源车型出口。上汽等自主品牌在欧洲表现较强，近期新势力出口也逐步启动，海外市场也有数据开始显现。

新势力：11 月新势力零售份额12.7%，同比下降7.3 个百分点；哪吒、理想、蔚来、零跑等新势力车企销量同比和环比表现总体较强，尤其是第二阵营的哪吒等表现较强。主流合资品牌中，南北大众强势领先，新能源车批发17,952 辆，占据主流合资纯电动55%份额。

投资建议：11 月新能源乘用车市场持稳，新车型推出密集，预计行业高景气度有望维系。建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险、产业进展不及预期风险。

关键词： 同比增长 新能源车 个百分点