前沿资讯!互联网传媒行业：多家配送平台与抖音本地生活达成合作 粉笔科技通过港交所聆讯

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核心观点：

本地生活：12月5日，达达快送、闪送、顺丰同城与抖音生活服务达成合作，成为抖音生活服务即时运力服务商。此次与多家及时配送平台合作之后可以有效弥补抖音在同城配送履约的不足。

教育：12月7日，粉笔科技通过港交所聆讯。粉笔科技主营非学历职业教育培训，按21年收入计，粉笔科技占中国职业考试培训行业市场份额的4.3%，排第二。按付费人次计，在线职业考试培训赛道中，粉笔科技21年市占率第一。2019-2021年，公司实现营收11.6/21.3/34.3亿元，实现净利润1.54/-4.84/-20.46亿元，经调整后利润分别为1.75/-3.63/-8.22亿元；22H1，公司实现营收14.5亿元，YoY-23%；实现净利润-3.92亿元，经调整净利0.96亿元，同比21H1的-5.4亿元扭亏为盈。

互联网：12月5日，快手电商召开2023年年货节商家大会。从整体上看，22Q3快手电商GMV已达到2225亿元（YoY+26.6%），新开店商家数同增近80%，月活跃买家数突破1亿人。我们认为，快手电商在细分品类仍具备进一步渗透的增长潜力，本次年货节将有效带动食品生鲜、家装百货、美妆服饰和品牌年货等年货核心品类GMV的增长。

投资建议：推荐重点关注平台经济业绩及估值双修复机会。（1）本周互联网板块估值受疫情防控政策进一步放松影响，估值进一步修复。

整体来看中概股涨幅更大，一方面前期估值回调较港股更深，另一方面中美审计的进展或给市场带来更多信心提振，投资者对中概股退市担忧有所降低。本周过去估值打压较深且没有在港股二次上市的互联网公司也迎来明显的涨幅。我们从赛道角度推荐关注成长性优或商业模式逐步迭代的快手，腾讯和美团；利润模型改善的哔哩、腾讯音乐，爱奇艺和网易云音乐；低位有望经营复苏的百度、微博、泡泡玛特等。

同时，推荐关注疫情防控新阶段下的医药电商平台京东健康、平安好医生等。（2）11月版号下发，版号常态化，关注精品大作上线的节奏，游戏公司长线运营实力以及游戏研发能力提升，建议关注网易-S、腾讯控股、三七互娱、吉比特等。（3）关注板块龙头价值修复及绩优个股，营销板块，建议关注分众传媒（防疫优化下经营将逐渐修复）、兆讯传媒（疫后修复弹性大）；长视频及影视院线，建议关注芒果超媒、博纳影业等；；在线招聘，建议关注BOSS直聘；线下娱乐，建议关注华立科技（游戏游艺设备龙头，业绩弹性大）；博彩，续牌尘埃落定，业绩持续疫后修复，关注金沙中国等。（4）教育板块，职业教育利好频发下相关个股估值修复空间大，贴息政策有望逐步在教育信息化公司收入端体现，教培机构转型初显成效，建议持续关注相关个股。（5）元宇宙主题，建议关注VR产业链（硬件及内容）、以及拥有虚拟场景搭建及运营能力的公司。

风险提示：板块系统性风险、政策监管风险、游戏公司技术性风险。

关键词： 建议关注 实现净利润 本地生活