天天要闻:每周高频跟踪:“新十条”再提振“强预期”
2022-12-11 14:14:27 | 来源:华创证券有限责任公司 | 编辑: |
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12 月第二周,防疫“新十条”落地,提振市场风险偏好和复苏预期。“强预期”
影响下,本周钢、铜等工业品期货价格上涨,叠加前期因防疫受抑制的需求有所释放,带动现货价格小幅抬升。不过临近年末,传统淡季、低温天气影响逐步扩大,短期内需求整体下行方向大概率维持不变。与此同时,国内疫情形势较为严峻,防疫放松后预计确诊数量将快速攀升,商业活动恢复尚需要一定时间。下周即将公布的经济数据或继续验证“弱现实”,而随人员流动增加、各地推进复工复产,相较于前期大范围管控之下,供需表现或有边际改善,但疫情仍在发展阶段,基本面景气回升斜率仍待观察。
(资料图)
通胀高频:食品通胀涨幅扩大。本周猪肉价格环比跌1.3%,蔬菜价格涨幅扩大;农产品批发价格200 指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别+0.9%、+1.1%。
进出口高频:BDI 指数继续回升。本周集运价格保持下跌,CCFI、SCFI 环比跌3.7%、跌2.8%,跌幅略有收窄;BDI 指数、CDFI 指数环比涨1.7%、涨0.5%。
工业高频:“新十条”再提振预期,需求延续季节性下行1、动力煤:前周,环渤海动力煤均价环比升0.14%至734 元/吨。11 月30 日-12 月7 日期间,受大幅降温影响,电厂负荷环比上升,下游生产、消费市场复苏,用电需求有所好转,电厂日耗加速回升。煤价受寒潮降温、拉运增多等影响,产销改善,市场货源供给偏紧,带动煤价再度回升。
2、钢铁:钢价继续上涨,但累库速度加快。Mysteel 钢价指数环比+1.3%,唐山高炉开工率环比上升2.4pct 至53.2%。周内“新十条”防疫优化政策落地,提振复苏预期和乐观情绪,钢价震荡走强,前期抑制的部分需求有所释放,但需求整体仍遵循季节性下行趋势。螺纹钢库存环比增2.9%,累库加快。
3、玻璃:现货价格维持弱势下行。华东、华南、华中地区年底尚有赶工需求支撑,订单量环比略有增加;华北、西北等地需求持续弱化,玻璃总需求尚未显著改善,同时部分厂家累库压力加剧,现货看跌情绪较浓。
4、铜:铜价涨幅扩大。LME、国内铜价环比分别+3.6%、+1.5%。国内防疫放松政策落地提振经济复苏预期,叠加南美额外减产收紧供给预期,铜价走势偏强。但现实层面而言,淡季之下,铜维持供需双弱格局。
投资高频:地产销售小幅下降,水泥需求分化但整体继续走弱。本周水泥价格跌幅扩大,北方地区施工进度继续放缓,而华中、西南地区因陆续解除管控、项目采购需求集中释放,水泥需求有一定提升。
地产销售方面,12 月2 日-12 月8 日期间,30 大中城市商品房销售面积环比-1.7%,转为下降,仅二线城市维持环比增长。100 大中城市土地成交面积环比+41%,主要由于北京、杭州、武汉、无锡等城市集中土拍、供给增加。其中因优质住宅地块供应增加,北京及杭州土拍热度高于前一轮。
消费高频:11 月全月,乘用车零售同比-6%。11 月末周,汽车零售、批发同比分别+21%、+32%,环比10 月同期均增长60%左右。但全月而言,零售、批发同比分别-6%、-7%,消费动能边际转弱。国际油价持续下跌,主要受到供给收缩预期转弱、需求担忧预期升温的影响。
风险提示:短期内疫情形势加剧,经济景气度或延续低位徘徊。