交易情绪跟踪第170期：金融地产热度重返高位

结合最新交易情绪跟踪，防疫政策优化信号频现，银行地产链热度重回年内高位。近期国内各地防疫政策频现优化信号，疫后需求改善预期升温，各期Shibor 和国债利率普遍回升，人民币延续升值。市场情绪层面，外资回流给予一定支撑，但强/弱势股、新高/低股占比同步回落，也反映市场的快速轮动。交易结构层面，银行地产链交易热度快速拉升，已临近年内高点，信创、TMT 等热度则趋势回落，其中住宅开发、白酒、证券等成交占比回升居前，而中药、化学制剂、医疗设备等成交占比回落居多。

1、交易结构跟踪

(资料图片)

1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回落。截至12 月2 日，近5 日涨跌中枢有所回升，近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为0.23%、0.19%和0.02%。上周二八收益分化有所回落，降至19.82%，二八成交分化程度有所回升，升至19。

2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动1.45%、1.79%和1.85%。所处历史分位数分别达到67.20%、61.40%和61.50%。上周行业交易集中度整体有所回升。

其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.48%、0.23%和-0.13%。所处历史分位数分别达到37.00%、40.00%和33.00%。

3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动1.78%、1.65%和1.08%。所处历史分位数分别达到68.40%、62.90%和68.00%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动12.35%、2.51%和0.77%。所处历史分位数分别达到75.10%、59.30%和50.80%。

2、市场情绪跟踪

上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A 股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.65。2）全A 涨跌停比值10 日均线抬升至4.61，全A 换手率抬升至6.29%。3）VIX 指数环比回落1.44，回落至19.06。4）全A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回落。其中60 日新高个股数量10 日均线回落至188，60 日新低个股数量10 日均线回落至45；同时历史新高个股数量10 日均线回升至7，历史新低个股数量10 日均线回升至2。5）趋势占优个股数目回落。其中60 日均线以上个股数目占比环比回落至69.81%，近1 月创历史新高个股数目回落至70。6）全A 市场MACD 强势股占比回落至34.83%，弱势股占比回落至16.87%。7）全A 杠杆资金情绪回落至41.74%。8）外资交易盘净流入MA30 回落至13.46 亿元。

3、宏微观流动性跟踪

1）货币松紧：上周货币净投放2940 亿元，短期利率回落，各期Shibor 环比回升，国债利率小幅回升，各期信用利差环比分化，人民币小幅升值。

2）资金供给：上周偏股基金新发规模约72.27 亿元，ETF 份额环比增加36.40 亿份，北上资金净流入265.07 亿元，融资余额环比增加5.10 亿元。

3）资金需求：上周IPO 新增4 家，首发融资规模50.79 亿元，产业资本减持规模约69.84 亿元，定增项目新增1 家。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约548.01 亿元。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。

关键词： 市场情绪 环比增加 宏观经济