权益因子观察周报第28期：本周小市值风格强势 沪深300内基本面因子普通回撤

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本报告导读：

大类因子表现上，本周沪深300 内，超额收益较好的是市值、价量、盈利。中证500内，超额收益较好的是市值、分析师、价量。全市场内，超额收益较好的是市值、估值、价量。沪深300 指数增强组合本周超额收益为-0.9%；本年超额收益为-0.25%。

中证500 指数增强组合本周超额收益为-0.61%；本年超额收益为6.25%。

摘摘要要：

公募指数增强 基金表现。截至2022年12月2日,沪深 300增强基金今年收益排名前五的是万家沪深300 指数增强A（002670.OF）、鹏华沪深300 指数增强（005870.OF）、兴全沪深300LOF（163407.SZ）、富荣沪深300 增强A（004788.OF）、博时裕富沪深300A（050002.OF),本年收益分别为-11.38%、-13.1%、-14.54%、-15.61%和-16.29%,相对沪深300 指数的超额收益分别为10.27%、8.55%、7.11%、6.04%和5.35%。中证500 增强基金今年收益排名前五的是万家中证500指数增强A（006729.OF）、华夏中证500 指数增强A（007994.OF）、华夏中证500 指数智选A（013233.OF）、国泰君安中证500A（014155.OF）、华泰柏瑞中证500 增强ETF（561550.SH),本年收益分别为-7.05%、-7.25%、-7.28%、-7.86%和-9.85%,相对中证500 指数的超额收益分别为9.14%、8.94%、8.91%、8.33%和6.34%。

单因子表现。沪深300 内，本周（2022-11-28 至2022-12-02）超额收益较好的因子是分析师覆盖度、前三高管薪酬、过去5 日净流入。中证500 内，本周超额收益较好的因子是分析师覆盖度、前三高管薪酬、过去5 日净流入。全市场内，本周超额收益较好的因子是分析师覆盖度、前三高管薪酬、公告后跳空。

大类因子表现。本周沪深300 内，超额收益较好的是市值、价量、盈利。中证500 内，超额收益较好的是市值、分析师、价量。全市场内，超额收益较好的是市值、估值、价量。

指数增强组合表现。截至2022 年12 月2 日，沪深300 指数增强组合本周收益1.62%，沪深300 收益2.52%，超额收益为-0.9%；本年收益-21.9%，沪深300 收益-21.65%，超额收益为-0.25%，超额收益最大回撤为-5.97%。中证500 指数增强组合本周收益0.71%，中证500收益1.32%，超额收益为-0.61%；本年收益-9.94%，中证500 收益-16.19%，超额收益为6.25%，超额收益最大回撤为-2.4%。

附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。

风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

关键词： 超额收益 收益较好 高管薪酬