• 财讯网
  • 主页 > 热点资讯 > 正文

    滚动:煤炭12月投资策略(12月第1周):焦煤供需格局好 重点关注焦煤焦炭

    2022-12-05 08:18:04  |  来源:新浪财经  |  编辑:  |  


    (资料图片仅供参考)

    1.煤炭板块收跌,跑输沪深300指数。中信煤炭行业收跌0.92%,沪深300指数上涨2.52%,跑输沪深300指数3.44个百分点。全板块整周24只股价上涨,9只下跌,2只持平。平煤股份涨幅最高,整周涨幅为4.98%。

    2.重点煤矿周度数据:中国煤炭运销协会数据,11月25日-12月1日,重点监测企业煤炭日均销量为620 万吨,比上周日均销量减少119万吨,减少16%,比上月同期减少47万吨,减少7%。其中,动力煤日均销量较上周减少19.4%,炼焦煤销量较上周减少4.9%,无烟煤销量较上周减少3.1%。截至12月1日,重点监测企业煤炭库存总量(含港存)2317万吨,较上周增加48万吨,增加2.1%,比上月同期增加220万吨,增加10.5%。

    3.动力煤产业链:价格方面,环渤海动力煤(Q5500K)指数733元/吨,周环比下跌0.95%,中国沿海电煤采购价格指数1603元/吨,周环比上涨3.96%。从港口看,秦皇岛动力煤价格周环比上涨,黄骅港周环比上涨,广州港周环比持平;从产地看,大同动力煤车板价环比下跌2.16%,榆林环比上涨3.41%,鄂尔多斯环比下跌8.57%;澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨5.52%;动力煤期货结算价格967.8元/吨,周环比上涨16.43%。库存方面,秦皇岛煤炭库存592万吨,周环比增加30万吨;CCTD主流港口库存合计5645.3万吨,周环比增加225.4万吨。

    4.炼焦煤产业链:价格方面,京唐港主焦煤价格为2540元/吨,周环比上涨1.6%,产地柳林主焦煤出矿价周环比上涨4.44%,吕梁周环比上涨2.27%,六盘水周环比上涨4.26%;澳洲景峰焦煤价格周环比下跌1.75%;焦煤期货结算价格2187.5元/吨,周环比上涨2.53%;主要港口一级冶金焦价格2837元/吨,周环比持平;二级冶金焦价格2685元/吨,周环比持平;螺纹价格3790元/吨,周环比上涨0.26%。库存方面,京唐港炼焦煤库存58.6万吨,周环比增加6.5万吨(12.48%);独立焦化厂总库存874.5万吨,周环比增加10.2万吨(1.18%);可用天数13天,周环比增加0.2天。

    5.煤化工产业链:阳泉无烟煤价格(小块)1730元/吨,周环比上涨50元/吨;华东地区甲醇市场价2738元/吨,周环比下跌98元/吨;河南市场尿素出厂价(小颗粒)2750元/吨,周环比上涨71.04元/吨;纯碱(重质)纯碱均价2727.5元/吨,周环比上涨13.75元/吨;华东地区电石到货价3800元/吨,周环比上涨50元/吨;华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价6102元/吨,上涨72.91元/吨,;华东地区乙二醇市场价(主流价)3902元 /吨,周环比上涨106元/吨;上海石化聚乙烯(PE)出厂价9300元/吨,周环比持平。

    6.投资建议:短期看政策,中期看库存,长期看需求。地产政策支持下,焦煤焦炭价格上涨,12月重点关注焦煤焦炭板块。基本面方面,周度供给数据下降,煤企库存周环比上涨,港口和产地煤价分化,下游需求整体偏弱,化工用煤小幅增长,水泥、钢铁、电力耗煤低位。动力煤方面,受降温影响,港口煤价上行为主;炼焦煤港口产地煤价上涨,焦价持平、钢价略涨;煤化工用煤提升,产品价格以涨为主。疫情影响仍在持续,冷空气已来,12月冬季供暖季需求边际提升,工业复工复产需求仍需观察。在全球能源供需紧张格局未改的情况下,维持行业“超配”评级。考虑大宗商品及地产预期、焦炭提涨落地、供暖季来临、估值低估等因素,建议优先关注焦煤焦炭公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技;然后关注动力煤公司中国神华、中煤能源、陕西煤业以及转型新能源的华阳股份、美锦能源,同时建议关注煤机龙头天地科技。

    7.风险提示:疫情的反复;产能大量释放;新能源的替代;安全事故影响;海外能源危机缓解。

    关键词: 环比增加 环比下跌 华东地区

    上一篇:    下一篇: