世界简讯:国内宏观周报：国内市场风险偏好回升

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平安观点：

实体经济：本周本土新增确诊病例数继续回升，工业开工率走弱，螺纹钢库存止跌，内外需高频指标延续弱势，南华黑色指数连续第五周上涨。1）上周六至本周五（11 月26 日-12 月2 日），广东、北京、重庆等30 个省市自治区合计新增本土确诊27439 例，较11 月19 日-11 月25 日的30 个省市自治区、合计新增19640 例继续上升。2）开工率走弱。其中，黑色商品相关的唐山高炉开工率环比下降1.6 个百分点，焦化企业开工率环比下滑0.7 个百分点。基建相关的石油沥青装置开工率、全国水泥磨机运转率分别环比下滑0.6 个百分点和下滑1.0 个百分点。汽车产业链相关的轮胎半钢胎开工率环比下滑3.5 个百分点，全钢胎开工率环比下滑2.4 个百分点。3）工业品库存走势分化。产成品中，本周螺纹钢社库较上周环比上升0.8%，电解铝库存环比下滑2.5%。原材料库存中，本周港口铁矿石库存环比下滑1.5%；本周焦煤库存可用13.0 天，较上周增加0.2 天。4）本周内外需高频指标总体延续弱势。内需方面，本周30 城商品房日均销售面积环比增加3.9%，电影票房日均收入环比下降44.3%，9 大城市日均地铁客运量环比下降10.1%，一线城市中北京、深圳和广州的交通拥堵程度较上周均缓解。外需方面，本周中国出口集装箱运价指数环比下降6.3%，通往美西、欧洲和东南亚的航线均降价。5）本周黑色商品延续涨价。本周南华黑色指数环比上涨1.84%，连续五周上涨。本周动力煤、铁矿石、螺纹钢、焦炭和焦煤的期货价，分别环比上涨15.1%、上涨3.9%、上涨1.9%、上涨0.5%和下跌0.1%。农产品方面，本周农产品批发价格200 指数环比上涨1.1%。主要农产品中，本周蔬菜批发价环比上涨5.5%，水果批发价环比上涨0.7%，鸡蛋批发价环比下跌0.8%，猪肉批发价环比下跌3.2%。

资本市场：本周资金面转松，主要期限中国国债收益率上行，A 股主要指数悉数上涨，人民币大幅升值，国内风险偏好呈回升之势。货币市场方面，本周央行净投放2940 亿元资金，叠加月初资金面转松，本周五R007 和DR007 较上周五分别下行29.4bp 和11.3bp。债券市场方面，尽管11 月统计局制造业PMI 大幅不及预期，但由于疫情防控进一步放松预期、证监会松绑房地产企业股权融资，本周主要期限的中国国债收益率均上行。股票市场方面，受疫情防控优化预期和房企股权融资松绑的提振，市场风险偏好回升，A 股 主要指数悉数上涨。本周北向资金净流入265.1 亿，已连续四周净流入。外汇市场方面，周五美元指数收于104.51，较上周五贬值1.47%。本周在岸人民币兑美元升值1.75%、离岸人民币升值2.39%。

风险提示：稳增长力度不及预期，国内疫情多点扩散，地缘政治冲突升级。

关键词： 环比下滑 个百分点 环比下跌