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(资料图)

报告要点：

沪深 300、中证 500 指数成分股调整预测及个股冲击根据中证指数公司最新公布的指数编制方案，我们对已经发布的规则及历史指数成分调整股调整结果作出解读。

我们预测永兴材料、川投能源、德方纳米等十六只股票将调整进入沪深 300 指数，主要分布在制造业、交通运输等行业；预测中金黄金、沪农商行、中公教育等十六只股票将调整出沪深 300 指数，主要以银行、医药等行业为主。根据 2022 年 6 月中证指数公司没有将符合定量条件的白酒企业纳入沪深 300 指数成分，因此本次预测同样不纳入白酒企业。

我们预测太阳能、帝尔激光、厦钨新能等五十只股票将调进入中证500 指数，主要分布在医药生物和电力等行业；纳思达、圆通速递、光辉能源等五十只股票将调整出中证 500 指数，行业分布在交通运输、电子设备和电子等。

我们认为这样的成分股调整能够使相关的被动型 ETF 买入、卖出相关股票，对个股的股价造成相当的冲击，因此构建了指数成分调整个股冲击因子，本期（2022 年 12 月）指数调整将对个股带来正面的冲击影响 Top10 股票分别为航锦科技、中瓷电子、新雷能、广东宏大、雄塑科技、雷电微力、万东医疗、浦发银行、北斗星通、精进电动-UW ；本期（2022 年 12 月）指数调整将对个股带来负面的冲击影响 Top10股票分别易成新能、九号公司-WD、普天科技、金开新能、国检集团、招商公路、万达信息、五矿资本、佰仁医疗、华闻集团。

上周欧美股指领涨全球权益市场，内地公募中金融、周期主题领涨近一周沪港深三地股指略有回调，海外指数延续反弹，其中 MSCI 欧洲、道琼斯工业指数、标普 500 领涨，分别上涨 2.09%、1.78%、1.53%；恒生科技、创业板指、科创 50 领跌，分别下跌 6.48%、3.36%、3.10%，其中恒生科技近一月收益较高，上涨 18.40%。

上周权益基金相对表现一般，高仓位全市场类基金下跌 2.13%，跑输沪深300 和中证 500，两只指数分别下跌 0.68%、1.68%。高仓位行业主题类基金整体下跌 3.73%，其中医药、科技主题基金领跌，下跌幅度分别为5.18%、3.89%；大金融、周期主题基金领涨，上涨幅度分别为3.44%、1.14%。

8 只北证 50 指数基金集中申报，火速获批并将于 11 月 29 日同时发行上周共成立 12 只偏股型基金，合计发行 34 亿份，其中发行份额最大的基金是中欧成长先锋，合计份额为 12 亿份。上周华夏基金、招商基金、富国基金、广发基金、易方达基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金等管理人集中申报了 8 只北证 50 指数基金，该指数于 2022 年 11 月 21 日发布，基日为2022年 4 月 29 日。为进一步完善市场功能，北京证券交易所（以下简称北交所）编制北证50 成份指数，由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的 50 只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现，上周8 只申报的基金为该指数首批申报的公募标的。在各管理人集中申报北证 50 指数后，8 只指数基金均火速获批，并将在 11 月 29 日同时发行。

风险提示

本文基于客观数据进行分析，市场行情可能发生变化，本文数据仅供参考。

关键词： 集中申报 指数基金 恒生科技