专题报告：北向资金本期净流出 两融环比减少

增量资金面

基金发行：本期，新成立的偏股型基金发行份额为19.80 亿份，上期为45.09 亿份。

融资融券余额：截至08 月11 日，融资余额报14906.04 亿元，环比上期减少26.99 亿元；融券余额报911.73 亿元，环比上期减少50.22 亿元；融资融券余额15817.77 亿元，环比上期减少77.21 亿元。

(资料图片仅供参考)

资金压力面

IPO 融资规模：本期上市新股9 家，总募集资金307.93 亿元；上期上市新股5 家，总募集资金67.59 亿元。

沪股通与深股通：本期，沪股通资金净流出108.19 亿元（上期净流入52.24 亿元）；深股通资金净流出147.61 亿元（上期净流入72.44 亿元）；北向资金合计净流出255.80 亿元（上期净流入124.67 亿元）。

产业资本增减持：本期，二级市场净减持24.10 亿元；上期净减持20.35 亿元。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0807-0811）市场迎来约600.75 亿元解禁规模，上期（0731-0804）和下期（0814-0818）市场的解禁压力规模分别为956.85 亿元和1479.86 亿元。

交易费用：本期，交易费用为80.49 亿元，上期交易费用为99.63亿元。

货币投放量

公开市场：本期，公开市场操作货币净回笼350 亿元，上期货币净回笼2880 亿元。

中期借贷便利：本期，开展一年期MLF 操作1030 亿元，利率为2.65%,持平于上一期，上期共投放2370 亿元。

信用货币派生：7 月M1 增速2.3%（前一期3.1%），M2 增速10.7%（前一期11.3%）。新增社融5282 亿元（前一期42241 亿元），金融机构新增人民币贷款364 亿元（前一期为32413 亿元）。

市场资金价格

货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率上调19.00bp，SHIBOR 一周利率上调13.70bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）上调16.91bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）上调8.76bp。银行间同业拆借加权利率（1 天）上调19.04bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）上调10.69bp。

国债市场：本期，1 年期国债收益率上调2.91bp 至1.9322%，10 年期国债下调0.75bp 至2.6488%，期限利差下行3.66bp。

理财市场：本期，银行人民币理财预期年收益率（3 个月）为2.84%，较上期下降9bp。

风险提示

宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期

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