• 财讯网
  • 主页 > 热点资讯 > 正文

    灿瑞科技(688061):收入环比大幅改善 磁传感器业务进展顺利

    2023-08-04 08:45:08  |  来源:国联证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    【资料图】

    事件:

    公司发布了2023 年半年报,2023 年实现营业收入1.91 亿元,同比增速-40.42%;实现归母净利润-0.08 亿元,同比增速-109.95%;实现扣非后归母净利润-0.31 亿元,同比增速-137.57%。

    收入环比回升,盈利能力依旧承压

    从2023 年Q2 单季度来看,收入为1.20 亿元,同比增速-33.60%,环比增长67.74%;归母净利润为-0.07 亿元,同比增速-113.37%;毛利率和净利率分别为24.28%、-5.82%,同比变化分别为-21.03、-34.74 个百分点,环比变化分别为-4.93、-3.92 个百分点;销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为4.75%/12.16%/27.68%,同比变化分别为2.81/8.06/19.52 个百分点。

    HIO 芯片发展势头良好,车规级产品持续研发中公司2023 年上半年智能传感器业务收入约1 亿元,同比下降6.44%,降幅小于整体。智能传感器芯片以磁传感器芯片及HIO 电驱芯片为主,其中HIO电驱芯片集成了霍尔传感器和电机驱动芯片,满足客户集成化、小型化的需求,市场需求有望持续扩大。同时公司的高精度车规级磁电流传感器、磁线性传感器、磁角度传感器等芯片研发进展顺利,有望逐步进入验证和量产阶段。

    盈利预测、估值与评级

    我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为6.11/7.40/8.90 亿元,同比增速分别为3.07%/20.99%/20.32%;归母净利润分别为1.01/1.64/2.08 亿元,同比增速分别为-24.89%/61.58%/26.88%;3 年CAGR 为15.48%,EPS 分别为0.88/1.43/1.81 元,对应PE 分别为50/31/24 倍。鉴于公司磁传感器业务发展态势好,新产品有望持续放量,建议保持关注。

    风险提示:市场竞争加剧、产品研发不及预期等风险。

    关键词:

    上一篇:隆基绿能(601012):半年报业绩高增长 硅片、组件单瓦盈利均有提升    下一篇:最后一页