定增市场周报：康辉新材拟借道大连热电实现重组上市 新动力交易未达成一致

本期投资提示

上周竞价八成募足，市价折价率环比下降。上市公告日在上周的定增项目有7 宗，环比减少4 宗，募资额合计41.65 亿元，环比减少75.11%。其中5 宗为竞价项目，有4 宗募足，募足率环比增加5.00pct 至80.00%，募资率环比增加2.08pct 至96.33%。5 宗竞价项目基准折价率为12.55%，环比微降0.09pct，无竞价项目按照八折底价定价。

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从市价折价率角度看，5 宗竞价项目市价折价率为10.62%，环比下降1.67pct。

上周竞价解禁收益环比下滑，胜率不足五成。上周首次解禁的定增项目有10 宗，环比减少6 宗，其中5 宗解禁收益为正，正收益家数占比50.00%，环比减少18.75pct。其中9 宗竞价项目中4 宗解禁收益为正，正收益占比44.44%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为1.28%、-0.10%，环比分别下降8.01pct、7.72pct。

本周待解禁竞价项目近九成浮盈。本周即将有11 宗定增项目首次解禁，以7 月7 日收盘价计的解禁资金合计为515.57 亿元，环比增加285.46%。本周即将解禁的7 宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为11.23%、12.91%，浮动收益率为正的项目有6 宗，浮盈占比85.71%。

上周过会注册节奏放缓，倒挂家数占比环比扩大。上周发审委通过4 宗（其中竞价3 宗），环比减少14 宗；证监会通过13 宗（其中竞价8 宗），环比减少17 宗。处于过会和证监会通过的待发项目有194 宗，环比减少7 宗。其中，发行价/底价倒挂的项目数8 宗，环比增加1 宗，倒挂家数占比环比扩大0.64pct 至4.12%。

广汇物流募资建设煤炭储运基地，康辉新材拟借道大连热电实现重组上市。上周新增12家公司的15 宗定增项目，环比减少28 宗；预披露募资额81.99 亿元，环比减少88.04%。

广汇物流拟募资不超过18 亿元用于宁东煤炭储运基地项目（含专线建设）、四川广元煤炭储备基地一期工程项目（含专线建设）、补流。募投实施将形成公司新的利润增长点，预计将在未来为公司带来较好的投资收益，将有利于提高整体盈利水平和市场竞争力。大连热电拟展开重大资产出售，同时发行股份购买康辉新材100%股权，并募集配套资金。通过本次交易，上市公司将战略性退出热电行业，未来定位于新材料行业，主要业务为功能性膜材料、高性能工程塑料等新材料产品的研发、生产和销售业务。

动力源变更募投项目，并将募资额调减超五成。上周有3 家公司的的3 起定增预案修订，环比减少4 宗。其中动力源将募资总额下调58.44%至1.87 亿元，主要是由于取消了光储逆变器研发及产业化项目，并调减了偿还银行贷款的拟投入募资额；司太立将募资总额下调1.55%至20.18 亿元。

新动力交易未达成一致，盛洋科技因标的资产业绩终止收购。上周2 家公司3 宗定增预案终止，环比减少9 宗。新动力鉴于交易各方对本次交易的最终交易条件未能达成一致意见，共同决定终止本次交易事项。盛洋科技由于标的公司在移动卫星通信领域产品供应链的稳定性层面发生不确定性变化，标的公司销售的部分移动卫星通信终端产品预计可能受到影响，决定终止本次重大资产重组事项。

风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。

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