2023下半年农林牧渔行业投资策略：配置养殖业持续周期性改善

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投资策略：配置持续周期性改善的养殖业，关注非洲猪瘟疫苗研发等行业主题养殖业周期性改善：生猪养殖产能持续缓步去化；白羽肉鸡在产祖代种鸡存栏减少；黄羽肉鸡在产父母代种鸡存栏量持续低位

气象变化和非洲猪瘟疫苗：2023年“厄尔尼诺” 渐行渐近，全球气候变化或引发相关农产品增减产及价格大幅波动；亚单位非洲猪瘟疫苗研发单位均已提交应急评价重点关注：周期受益、科技助力

行业景气受益：益生股份、圣农发展；巨星农牧、温氏股份、牧原股份、中宠股份科技助力兑现：非洲猪瘟疫苗商业化：生物股份、中牧股份、普莱柯、科前生物转基因玉米种植推广：登海种业、隆平高科、大北农

风险提示

猪肉、鸡肉消费饱和，规模化养殖致产能去化缓慢，行业景气低迷持续时间超过预期

非洲猪瘟疫苗研发应急评价时间延长，商业化生产销售时间延后；转基因玉米实际种植推广面积、市场销售价格低于预期；

“厄尔尼诺”严重程度高于预期，全球农产品价格大幅波动

上市公司业绩低于预期

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