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宏观点评20230627：房 地产软着陆后，美国经济衰退还有戏吗？【勘误版】

当前种种迹象表明美国房地产正先于经济软着陆。尤其是二季度以来，以新屋开工和成屋销售为代表的一系列指标持续回暖，亚特兰大联储最新预测在连续8 个季度下滑后，住宅投资有望在今年二季度为美国GDP 贡献正增长。鉴于美联储一年多来已累计加息500bp，住宅投资在加息周期尚未结束时提前转正，显然是有悖于历史经验的。本次加息对房产的冲击不大，需求经受住了加息的冲击，而供给弱成为乐观的主要理由，这一次美国经济陷入衰退“不容易”。 风险提示：地产超预期反弹导致美联储紧缩程度高于市场预期；美联储超预期紧缩导致美国金融体系再次出现危机。

宏观点评20230627：房地产软着陆后，美国经济衰退还有戏吗？

当前种种迹象表明美国房地产正先于经济软着陆。尤其是二季度以来，以新屋开工和成屋销售为代表的一系列指标持续回暖，亚特兰大联储最新预测在连续8 个季度下滑后，住宅投资有望在今年二季度为美国GDP 贡献正增长。

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