快资讯：行业比较月报2023年7月：关注中报和潜在政策刺激

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核心观点：国内及海外宏观风险事件尚未释放完毕，二季度经济整体增速预计依旧低位震荡，预期7月将有相关政策出台在一定程度上刺激经济。政策出台以前我们预计市场整体仍将保持筑底状态，预计6月底至7月市场有望围绕中报预期较好的相关板块和公司展开轮动，如果期间有明显的刺激政策，预计政策受益方向会迎来较大反转，比如周期等。

本月市场表现：截至6月26日，万得全A/沪深300/创业板指/科创50月涨跌幅分别—0.48%/+0.29%/-0.33%/-4.14%，宽基指数中代表大盘风格的上证50/沪深300跑赢代表中小盘风格的中证500/中证1000。行业风格中成长板块领先、稳定/金融表现靠后。行业表现上，涨幅排名前三的申万一级行业为家电、通信、汽车。

配置建议：国内及海外宏观风险事件尚未释放完毕，二季度经济整体增速预计依旧低位震荡，预期7月将有相关政策出台在一定程度上刺激经济。政策出台以前我们预计市场整体仍将保持筑底状态，预计6月底至7月市场有望围绕中报预期较好的相关板块和公司展开轮动，如果期间有明显的刺激政策，预计政策受益方向会迎来较大反转，比如周期等。根我们初步梳理，目前中报相对较好的板块包括：

1）消费：啤酒、小食品、家电（白电）、医药（中药、医疗服务等）；2）周期：公用事业（煤价大幅下行后中报有望继续超预期），高铁（出行数据整体恢复至2019年水平）；3）高端制造：光伏（topcon产业链），军工（造船等）。

另一方面，部分产业虽然中报整体较为平淡甚至略低于预期，但产业自身下半年有望反转或出现大幅改善，近期股价也有明显反映，对于这些板块我们也相对乐观，中报业绩前后也是较好的中长期布局点：

1）高端制造：风电（二季度略低于预期，三季度预期高增，去年同期基数低）、储能（大储放量，户储改善）；2）科技：半导体（国产设备及材料、存储环节）、计算机（数据要素）、AI产业链（算力服务器及光模块）、游戏等。

风险提示：数据统计存在误差、海内外经济出现大幅下行风险、市场流动性风险、个股减持风险

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