全球信息:每日早报

重点报告推荐

(资料图片仅供参考)

【公司首次覆盖】华大智造（688114）：NGS 行业寡头上游、生态圈长坡厚雪。

宏观

美欧：加息或仍将继续——海外经济政策跟踪。经济：美国财政部现金余额继续上升，或受美联储重建TGA 的影响，ON RRP 余额逐步回落。5 月通胀持续回落，但剔除基数效应后仍处高位，且核心通胀压力不减，PPI 维持下降趋势。

政策：美国如期暂停加息，但终点利率中枢上提或意味着年内仍有2 次加息预期；欧央行加息25BP，多位官员均支持继续加息；英国就业数据走强，英央行或将进一步加息；日央行维持利率决议不变。

国内高频指标跟踪（2023 年第21 期）。新一轮稳增长窗口期开启，政策或仍将聚焦扩大内需、调整预期。消费方面，端午节假期临近、中高考结束叠加“618”

促销季影响，城市间人口流动增加，各类商品和服务消费均有改善，其中家电、汽车等大件消费、旅游和餐饮等服务消费表现亮眼。投资方面，基建资金充裕，新增项目和投资额回升，下阶段基建投资或有所改善。出口方面，韩国从中国进口，以及韩国出口均边际改善。生产方面，新兴和传统行业的分化持续，光伏行业保持高景气度。

策略

立体投资策略周报-20230619。股市资金净流出，市场情绪中低位：6 月第三周股市资金净流出143 亿元，其中融资净卖出额17 亿元，陆股通净流入144 亿元；市场情绪上升，短期情绪指标处于历史中低位，长期情绪指标处于历史低位，周平滑年化换手率为275%，处在05 年以来低到高50%的分位，股市风险溢价为2.88%，处在05 年以来从高到低28%的分位。

行业与主题热点

有色金属：铜铝价格上涨，经济复苏预期向好。工业金属：锂电铜箔产量持续增长。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。贵金属：美联储将23 年终点利率中枢上提50BP。推荐：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：招金矿业、中金黄金、四川黄金等。能源金属：江西锂矿储量居全国首位，战略地位凸显。建议关注：

赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能、中矿资源；华友钴业、格林美等公司。稀土和小金属、新材料：需求向好，稀土价格有望上涨。建议关注：北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。

关键词：