债券日报：转债市场日度跟踪

市场概况：北向资金流入超百亿，转债估值小幅提升指数表现：中证转债指数环比上涨0.18%、上证综指指数环比上涨0.63%、深证成指指数环比上涨1.11%、创业板指指数环比上涨1.44%、上证50 指数环比上涨0.94%、中证1000 指数环比上涨0.83%。

市场风格：中盘成长相对占优。大盘成长环比上涨0.93%、大盘价值环比上涨0.37%、中盘成长环比上涨1.14%、中盘价值环比上涨0.26%、小盘成长环比上涨0.79%、小盘价值环比上涨0.14%。

(资料图)

资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为836.63 亿元，环比增长9.16%；万得全A 总成交额为10688.37 亿元，环比减少0.45%；沪深两市主力净流入50.23 亿元，北向资金净流入105.46 亿元；十年国债收益率环比上升1.44bp 至2.66%。

转债价格：转债中枢提升，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为118.95 元，环比昨日上升0.23%。其中偏股型转债的收盘价为157.54 元，环比上升0.71%；偏债型转债的收盘价为108.19 元，环比上升0.13%；平衡型转债的收盘价为120.99 元，环比下降0.06%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比27.05%，较昨日环比下降0.2pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比29.86%，较昨日下降0.6pct；收盘价在100 元以下的个券有14 只。价格中位数为122.25 元，环比昨日上升0.19%。

转债估值：估值抬升。百元平价区间转股溢价率为26.39%，环比昨日上升0.31pct；整体加权平价为86.42 元，环比昨日上升0.31%。偏股型转债溢价率为14.69%，环比上升0.35pct；偏债型转债溢价率为75.61%，环比上升0.71pct；平衡型转债溢价率为27.31%，环比下降0.10pct。

行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计23 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为通信（+3.23%）、计算机（+3.04%）、建筑装饰（+2.32%）；跌幅前三位行业为公用事业（-0.43%）、银行（-0.28%）、商贸零售（-0.28%）。

转债市场共计20 个行业上涨，涨幅前三位行业为通信（+3.85%）、计算机（+2.36%）、机械设备（+1.68%）；跌幅前三位行业为汽车（-0.61%）、家用电器（-0.57%）、轻工制造（-0.29%）。

（1） 收盘价：大周期环比+0.27%、制造环比+0.29%、科技环比+1.62%、大消费环比+0.14%、大金融环比+0.02%。

（2） 转股溢价率：大周期环比-0.024pct、制造环比-0.36pct、科技环比-0.64pct、大消费环比-0.064pct、大金融环比+0.028pct。

（3） 转换价值：大周期环比+0.27%、制造环比+0.63%、科技环比+1.97%、大消费环比+0.07%、大金融环比+0.03%。

（4） 纯债溢价率：大周期环比+0.3pct、制造环比+0.76pct、科技环比+2.7pct、大消费环比+0.11pct、大金融环比-0.0072pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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