天天热文：晨会集萃

重点推荐

(资料图)

《金工|长坡厚雪，生物医药前景可期》

1、抢抓机遇，释放医药新动能。“十四五”期间，国民经济、生物经济、医药工业等规划从多方面提出提升生物医药技术，做大做强生物经济的目标。2、细分领域高景气，创新持续推进。近年来随着HPV 疫苗等重磅疫苗的上市，二类疫苗批签发量呈快速增长态势。国产创新药占比从2018年的68.16%增长至2022 年的79.17%。随着国产替代加速，未来中国创新药市场将进一步由国内药物占主导地位。3、国证生物医药指数投资价值。

国证生物医药指数（简称“生物医药”）以A 股市场属于生物医药产业相关上市公司为样本空间，根据市值规模和流动性的综合排名，选出前30只股票作为指数样本股，反映了生物医药行业的整体运行情况，为市场提供了细分行业的指数化投资标的。该指数精准定位生物医药板块，前十大成份股龙头汇聚，当前估值处于历史低位，研发投入水平高，具备成长韧性。

风险提示：本报告基于历史数据分析，市场环境、政策变动等因素皆可能使得本报告分析失效。

《数据|新能源汽车景气度跟踪：M6W1 订单趋缓，汽车促销费活动加速汽车市场下沉，有望带来需求新增长》

1、我们认为，6 月第1 周订单较5 月同期M5W1-30%至-25%，环比M5W4-11%至-6%。我们认为，M6W1 订单需求较M5W1 发生较明显下滑，主要为“五一”假期效应+较多新车型上市带来的高基数所致。2、整体来看，M6W1 订单依旧保持在较高水平。近期出台1）新能源汽车下乡2）新能源汽车购置税减免延续3）商务部统筹开展汽车促销费加速汽车市场下沉三项利好政策，有助于国内新能源消费潜力进一步释放，提升新能源汽车整体渗透率，支撑新能源汽车产销继续稳健增长。3、交付方面，6月第1 周交付较M5W1 同比+44%至49%，较M5W4 环比-27%至-22%，交付节奏在5 月冲高后有所降温。推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。

风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。

《计算机|证券IT 再迎催化，IT 投入占比与核心系统分布式改造需求超预期》

1、《计划》重点强调券商技术架构转型升级、持续提高核心系统自主掌控能力。金融行业一直高度重视核心系统的自主可控以及网络信息安全，在《计划》提到的31 项主要任务中，其中有17 项任务关于提高数据架构与核心系统的自主掌控能力和安全防控能力。在证券方面，信创建设主要集中在数据库改造、OA 系统适配、交易系统的改造、虚拟化软件项目和用户系统建设等方面。2、信息系统架构升级方向明确，分布式是趋势。

目前已经有许多券商核心交易系统从过去的集中式向分布式、低时延、开放技术架构转型，且搭载云原生、微服务技术中台，使系统具备高可用、高性能、低延时、易扩展及松耦合等特性。投资建议：此次计划的提出：

1.有助于证券IT 市场增量提升，券商核心交易系统架构升级或进一步提速。2.具有信创优势产品的龙头IT 厂商订单量有望持续放量，马太效应逐渐凸显。建议关注：证券IT 龙头厂商：恒生电子、顶点软件、金证股份。

风险提示：系统改革节奏低于预期、政策落地不及预期、行业竞争加剧。

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