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    人工智能专题报告(2):大模型突破技术奇点 海外应用百花齐放

    2023-06-09 18:27:30  |  来源:国信证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    (资料图片)

    报告摘要

    OpenAI开放插件,构建大模型生态系统。2023年3月24日,OpenAI发布了ChatGPT Plugins (ChatGPT插件集),它能将ChatGPT连接到第三方应用程序,相当于苹果产品里的APPStore应用商城。5月13日,OpenAI发布推文称,将在下周向所有ChatGPT Plus 用户开放联网功能和众多插件,将允许ChatGPT访问互联网并使用70多个第三方插件。目前开放使用的插件包括酒店航班预订、外卖服务、在线购物、法律知识、专业问答、文字生成语音等。插件的专业能力和ChatGPT的自然语言人机交互、通用知识库结合,极大地增强ChatGPT的功能。

    Chatgpt引发全球生成式AI投资热潮,独角兽公司不断涌现。目前全球资本市场聚焦于生成式AI领域,涌现多个明星项目包括OpenAI、Cohere、Runway等。目前OpenAI的估值达到290亿美元,最低估值的ADEPT、Character.ai、Glean等公司也高达10美元估值。生成式AI应用领域不断拓展,在对话、编程、绘图、视频制作等方面已实现落地场景。除传统的对话生成式软件GPT系列的母公司OpenAI外,专注于协作编程赛道的replit、绘图生成领域的stability.ai、视频生成领域的runway都已在各个赛道实现场景落地,这些公司产品拥有的共同特点是可以识别自然语言,并进行相应模态的结果输出。

    大模型的技术突破奇点后,我们观察到海外一级市场AI项目呈现百花齐放,同时美股软件SAAS上市公司也在积极拥抱GPT,相继推出针对细分业务场景AI的应用。目前AI应用的主要场景包括教育、办公、电商、医疗、游戏、金融科技等。以办公场景为例,海外办公软件Notion引入AI功能后,ARPU值提升50-100%,后续有望带动付费率进一步攀升。我们认为后续可以通过观测以下指标寻找AI应用软件的投资机会:

    1)产品的落地速度:现有业务场景是否已经推出相关AI应用,AI功能是否能够满足现有场景的需求,带动付费率和ARPU值的提升;2)细分场景有数据优势:针对同一场景,应用厂商的数据是否具有稀缺性至关重要。本报告通过对比Chegg和Duolingo,举例教育行业数据的稀缺性如何甄别;

    3)用户指标&财务指标的爆发性突破:接入大模型后,能否观察到用户数量或财务指标有爆发性的增长;4)商业模式的变革:是否通过引入AI功能,实现收入空间的全面打开,举例美国女网红通过推出数字人的自己,开放数字人聊天服务,按照分钟收费,预计年收入将有60倍的提升。

    风险提示:AI技术商业化落地不及预期;行业竞争加剧,技术迭代风险;数据安全等政策不确定性;贸易摩擦风险。

    关键词:

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