动态：通信设备及服务行业：普缆招采发标 价格符合预期

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本报告导读：

普缆招标启动，芯公里单价稳中有升；预计中标13-14 家，竞争格局有优化；出口需求较好，有望持续带动行业市场。

摘要：

普缆招标启动 ，上限单价稳中有升。2023 年6 月7 日，中国移动发布2023 年至2024 年普通光缆产品集中采购公告，其中，本次共招采338.90 万皮长公里，折合1.082 亿芯公里；采购光缆总额不含税限价为76.24 亿元，对应约70.6 元/芯公里。回顾2021-2022 年普通光缆集采，需求量级为447.05 万皮长公里，折合1.42 亿芯公里，考虑上限总额对应约69.3 元/芯公里。本次招采看，光缆端上限单位价格稳中有升，而需求量级同比下滑约24%。

预计中标13-14 家，竞争格局有优化。本轮招采规则中预计中标13-14 家，而上轮招采中预计中标允许为10-14 家。如果中标家数较多，则前四位份额差距相对较少，则我们预计报价竞争压力可以较好缓解。此外，回顾中国移动蝶形光缆的招采，头部的主要厂商报价均接近给定的上限价格，我们预计当前在供需格局稳定的情况下，竞争态势有望更加健康。

出口需求较好，有望持续带动。从海外出口需求看，我们关注到光纤的出口金额从2022 年1-4 月约12 亿元快速提升到2023 年1-4 月的19 亿元。此外，我们认为随着国内厂商光纤光缆出口的占比持续提升，头部厂商平均光纤光缆出口占比在30%以上，海外市场的持续拉动我们认为有望较好弥补国内需求增长放缓的趋势? 投资建议：建议关注国内厂商光纤光缆盈利能力改善情况，受益标的长飞光纤、亨通光电、中天科技。

风险提示：实际交付量不及预期，光纤和光缆价格不及预期。

关键词：