电子行业快评报告：苹果推出M2 ULTRA和VISION PRO 为硬件端注入活力

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北京时间2023 年6 月6 日，苹果举行WWDC23，发布了MacBook Air、Mac Studio 和Mac Pro 系列新品，起售价分别为10,499 元/16,499 元/55,999 元。在One More Thing 环节，苹果正式发布首款MR 头显VisionPro，售价3499 美元，预计明年初发售。

投资要点：

Mac Studio/Pro 搭载M2 Ultra 芯片，产品性能提升明显。Mac Studio可选搭载M2 Max 或新推出的M2 Ultra 芯片，Mac Pro 则直接搭载M2Ultra 芯片。M2 Ultra 以UltraFusion 先进封装技术将两块M2 Max 晶粒拼接，搭载1340 亿个晶体管，比上一代M1 Ultra 多出200 亿个，达到Mac 电脑芯片性能新巅峰。M2 Ultra 芯片拥有比M1 Ultra 足足高出50%的192GB 统一内存，并具有两倍于M2 Max 芯片的800GB/s 内存带宽。通过将超大内存带宽集成到单个SoC，搭载了M2 Ultra 的单台设备就具备了承担大型Transformer 模型的机器学习工作负载的能力。

此外M2 Ultra 对处理速度方面的提升较为显著，搭载M2 Ultra 的MacStudio 与搭载英特尔10 核Core-i9 的iMac 电脑相比，Mac Studio 在三维渲染方面提速6.1 倍、在视频处理方面提速5.9 倍。

发布首款MR 头显Vision Pro，进军MR 市场。Vision Pro 采用集成了MacOS、iOS 和iPadOS 的创新系统VisionOS。该系统是首个基于空间计算的操作系统，增加3D 内容引擎、实时执行引擎，同时该系统可以兼容苹果生态应用。芯片方面，Vision Pro 搭载M2 芯片及全新的R1 芯片，其中R1 芯片专用于承担各类如摄像头、麦克风等约20 个传感器的实时信号处理。此外头显采用Micro OLED 显示屏，可达2300 万像素、单眼分辨率超4K，实现广色域和高动态范围。产品定价相对MetaQuest3（499.99 美元）较高，主要定位于中高端MR 市场。

投资建议：此次苹果发布会新品在硬件性能上有较大提升，MR 产品的定价相对较高，短期来看量产普及存在不确定性，但中长期对技术发展方向具有一定的指引作用。具体来看：1）M2 Ultra 采用UltraFusion先进封装工艺显著提升系统性能，建议关注先进封装产业链投资机会；2）Vision Pro 采用Micro OLED 显示屏，较传统LCD 屏幕优势显著，建议关注Micro OLED 作为高端显示屏的增量需求；3）新品逐步量产落地将带动产业链需求，建议关注国内苹果产业链相关零部件及代工企业。

风险因素：新品需求不及预期；创新不及预期；市场竞争加剧风险。

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