6月研判与金股|焦点要闻

策略研判：6 月，柳暗花明。4 月经济数据环比走弱，需求不足，价格下行，企业预期弱，库存仍将持续去化，需要政策层面给予更大支持。《孤阴不长，独阳不生》

指出的两个背离明显消化，市场情绪偏冷，待第三波交易潮起。目前普林格周期仍处阶段二复苏，权益、中游制造、小盘、成长占优，仍看好大科技，风格以中证1000、增强、专精特新为矛。

德邦证券2023 年6 月金股组合：

(相关资料图)

食饮 顺鑫农业（000860.SZ）：22 年是调整年，23 年重点关注老品恢复+结构改善+金标大单品放量，酒厂经营、公司管理班子稳定，经营方向明确、战略定力强。

家电 科沃斯（603486.SZ）：23 年公司将着力推动割草机、商用清洁机器人及添可食万产品商业化和市场拓展，且计划加速海外清洁及厨房新品布局，推动品牌多元化发展。

医药 西藏药业（600211.SH）：业绩符合预期，新活素正在快速增长；新活素市场潜在空间达 2000-3000 万支，看好全年新活素持续超预期。

电子 传音控股（688036.SH）：通胀回落有望加快非洲手机市场触底回升，毛利率已持续两季度环比向上；“新”业务逆势成长，有望受益AI 浪潮。

通信 永鼎股份（600105.SH）：光纤光缆出现价格拐点，市场回归理性；电信、IDC市场规模前景广阔，上游光芯片有望持续受益；新能源车带动高压线束，单车价值量显著提升；第二代超导材料优势明显，各产业落地未来可期。

机械 中国船舶（600150.SH）：船舶在手订单饱满，高端船型持续突破；21-22 年新造船价上涨对应远期订单，看好公司未来盈利空间。

计算机 德赛西威（002920.SZ）：收入/利润超预期；“业务边界外拓+海外市场突破”可期，坚定看好公司业务的高成长性及经营品质。

环保公用 穗恒运A（000531.SZ）：积极布局新能源产业发展，多点开花；优化产业布局，促进新能源产业发展。

传媒互联网海外 恺英网络（002517.SZ）：现金形式收购浙江盛和剩余29%股权，有望强化公司在传奇奇迹赛道的研发能力，增厚上市公司利润；公司当前产品储备丰富，有望逐步上线兑现前期投入。

传媒互联网海外 腾讯控股（0700.HK）：23Q1 收入超预期，利润同比大增；本土市场游戏存量产品屡创新高，新品储备丰富，全年展望乐观；国际市场游戏：结构性增量与核心产品矩阵的稳健表现下，收入超预期。

轻工 居然之家（000785.SZ）：中国泛家居行业的龙头之一，围绕供应链、流量和平台搭建数字化管理体系，不断提升市场竞争力。

军工 博实股份（002698.SZ）：公司在年报中首次披露在手订单，长期持续成长动能充足；展望未来供需两旺，公司长期成长空间可期。

金工 富国中证军工龙头ETF（512710.SH）：复杂多变的世界格局下，国防与经济的同步提升为兴国之大方略；需求端放量使军工在优秀的历史业绩之上叠加了“确定性”，行业或成时代配置“必需品”；配置中证军工龙头指数，投资“十四五”待开启的军工黄金时代。

风险提示：俄乌冲突超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期，疫情反复超预期。

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