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    传媒行业周报:传媒反弹趋势开启 利好催化密集出现

    2023-05-28 16:20:24  |  来源:兴业证券股份有限公司  |  编辑:  |  

    投资要点


    【资料图】

    2023年5 月22 日至5 月28 日申万传媒行业下跌2.97%,表现弱于沪深300(-2.37%),弱于创业板(-2.16%)。子板块中,涨幅居前的是教育出版板块、新闻网站板块、广告营销板块、游戏板块和新媒体平台板块,跌幅居前的是图片板块、数字阅读板块、院线板块、电商产业链板块和广电板块。SW 传媒中涨幅居前的是紫天科技、世纪天鸿、天娱数科、冰川网络和吉比特;跌幅居前的是*ST 天润、遥望科技、中国出版、三六五网和天舟文化。

    重点数据跟踪:1)本周有86 款版号获批,2020 年至2023 年5 月28 日共审批42 批,一共2888 款国内游戏。2022 年4 月至2023 年5 月28 日,吉比特、腾讯过审数量分别是15 款、13 款,三七互娱、网易、恺英网络分别为11 款、10 款和9 款,世纪华通、四三九九各8 款,完美世界过审数量为5 款,畅游时代过审数量为3 款。2)从综艺来看,2023 年5 月22 日至5 月28 日,优酷视频本周进入TOP50 共有综艺10 部,《怦然心动20 岁第3季》周末排名第12左右;芒果TV本周主要综艺9部,《声生不息·宝岛季》周末排名第5 左右;爱奇艺本周主要综艺8 部,《中国说唱巅峰对决2023》周末排名第2 左右;腾讯视频本周主要综艺5 部,《当燃青春》周末排名第8 左右。3)从剧集来看,2023 年5 月22 日至5 月28 日,优酷有7 部剧进入TOP20,腾讯视频有6 部剧集进入TOP20;爱奇艺有4 部剧集进入TOP20,芒果TV 有1 部剧集进入TOP20。

    AI 应用大时代开启,传媒接棒成为GPT 板块主阵地。2023 年2-3 月见证了全球的AI 大模型密集上线;Q2 以来,应用层面的多重催化和落地正在持续亮相,4 月政治局会议强调重视通用人工智能发展,营造创新生态;5 月二十届中央财经委员会强调把握人工智能等新科技革命浪潮;传媒行业作为兼具红利的AI 主应用阵地将显著受益,同时,截至5 月25 日,申万传媒指数已从最高点调整18%,当前传媒板块估值与基金持仓仍处于2016 年以来的中枢以下,且筹码十分有限,当前在成长赛道中仍具显著投资性价比。传媒反弹趋势已现,作为兼具红利与性价比的AI 应用主战场,我们认为今年传媒板块上涨空间巨大,传媒投资机会将贯穿全年。

    推荐果麦文化、恺英网络、姚记科技、三七互娱、芒果超媒、华策影视、浙文互联。

    重点推荐六条主线:

    主线一:出版板块,推荐果麦文化,建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、新经典等;

    主线二:游戏板块,推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、游族网络、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技等;主线三:剧集板块,推荐华策影视,建议关注捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成等;

    主线四:广告板块,推荐浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标,建议关注宣亚国际等;

    主线五:“传媒+”板块,推荐传媒+卡牌领域的姚记科技,推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线,传媒+大模型的昆仑万维,传媒+社交领域的盛天网络等;

    主线六:传媒白马标的,在资金涌入传媒板块的趋势下,芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。

    风险提示:政策监管趋严,游戏版号进展低于预期,影视剧播出效果低于预期,宏观经济波动

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