热门赛道跟踪系列(十五):当前哪些细分赛道处于“0-1”关键阶段_环球要闻
2023-05-26 19:26:12 | 来源:招商证券股份有限公司 | 编辑: |
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(资料图片仅供参考)
本期专题:当前哪些细分赛道处于“0-1”关键阶段?我们在2023年年度策略的产业趋势部分中提出,2023年的产业投资有两条主线:1)热门赛道中的低渗透率产业;2)二十大报告中指引的产业;随着人大会议、政治局会议落下帷幕,相关的产业政策出台,相应板块也随之上涨。我们认为后续需要重点关注从渗透率/国产替代率从0-1的高增长行业,综合以上逻辑,我们认为有两类赛道处于从0-1的爆发期:1)新技术导入后带来的渗透率高增:复合集流体、TOPCon电池、充电桩、人形机器人;2)国产替代加速带来的渗透率高增:POE胶膜、绿氢电解槽、光刻胶。
核心观点:本期打分靠前的赛道为:储能、医美、工业自动化、光伏。光伏:行业传统旺季,消息面上,各家在光伏会议SNEC公布进展,转化效率不断提高,与此同时,IBC,HJT进展也符合预期,后续有望带来新的增量。需求端增长,产业趋势进步有望带动板块进一步上涨;工业自动化:一方面,马斯克在2023特斯拉股东大会上表示,人形机器人会是今后特斯拉主要的价值来源。另一方面,英伟达创始人黄仁勋在ITF World2023半导体会议上表示,人工智能下一个浪潮是“具身智能”。发展上,我国工业母鸡等行业自主可控趋势加速,工业自动化有望进一步超预期;储能:政策上,国家大力支持用户侧储能,储能电池等项目发展。行业上,随着原材料价格逐渐稳定,装机需求增加,商业模式稳定,储能市场有望进一步增长。根据中国化学与物理电源行业协会预测,2023年中国储能市场规模有望超过15GW,2025年达到70GW;医美:医美龙头爱美客营收超预期,4月化妆品零售额同比上升24.3%,后续行业有望持续改善。
赛道景气跟踪:光伏:4月组件出口同比大幅增长,上游材料普遍降价。风电:4月风机出口大幅增长。绿电:4月太阳能发电量稍微下降。锂电:4月新能源汽车销量同比高增,5月锂价与材料价格企稳回升。储能:2022年我国电化学储能装机量高增,同比增长超100%。新型电力系统:
电源投资增速加快。氢能:燃料电池车销售高增。半导体国产替代:3月我国集成电路产量同比下滑。白酒:4月白酒线上销售额、均价同比上升。
风险提示:热门赛道发展不及预期
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