环球通讯！行业景气周观察：面板价格持续上行 部分机械设备景气改善

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本周部分中下游领域景气度边际改善，上游资源品价格持续低迷，仅玻璃和少数化工品价格上涨；中游制造领域锂材料价格较大幅度上涨，风电、光伏装机持续高增，部分机械设备景气度边际改善；消费服务领域，猪肉价格出现止跌；信息技术领域，面板价格持续上行，集成电路出口跌幅收窄。综合近期中观景气情况，推荐关注景气度较高的部分机械领域如船舶、风电、光伏设备以及景气度边际改善的集成电路、通信设备等领域。

【本周关注】船舶数据改善，光伏、风电设备等景气上行。当前机械部分细分领域景气度边际改善。工程机械尽管短期销量仍承压，但出口仍然贡献较多增量，关注二季度可能出现增速拐点；船舶市场数据明显向好，量价齐升逻辑逐渐兑现，关注船舶替换周期和我国造船业国际市场份额提升的逻辑；半导体设备国产替代加速，行业底部复苏预期增强；风电装机同比保持较高增速，光伏设备持续受益于行业新技术迭代和产能扩张；此外，自动化设备领域，以AI+机器人为代表的具身智能进入产业爆发前夜，市场空间广阔，推荐予以关注。

【信息技术】存储器价格多数下跌；5 月液晶板价格多数上涨，4 月LCD 出货量同比跌幅收窄；4 月LED 芯片台股营收同比降幅扩大、MLCC 台股营收同比降幅收窄；4 月集成电路进出口金额三个月滚动同比跌幅收窄；4 月5G用户数持续增长，光缆产量三个月滚动同比转正；4 月移动通信基站设备产量同比跌幅收窄，程控交换机产量同比转负。

【中游制造】本周DMC 价格不变、电解镍价格下行，锂原材料价格上行，钴产品价格持平；本周光伏行业综合价格指数下跌，光伏产业链中硅料、硅片、组件价格下跌；1-4 月全国太阳能发电累计装机容量同比增幅扩大；4 月包装专用设备产量同比增幅扩大，金属成形机床产量同比跌幅收窄；CCFI、CCBFI、BDI、BDTI 下行。

【消费需求】主产区生鲜乳价格与上周持平，猪肉批发价上行，生猪、仔猪价格周环比下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行、玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数环比上行，电影上映场次下行；

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周粗钢日均产量环比上行；铁精粉价格周环比上行，螺纹钢价格、钢坯价格周环比均下行；主要钢材品种库存周环比下行、唐山钢坯库存周环比下行，国内港口铁矿石库存周环比上行；唐山钢厂高炉开工率持平、产能利用率周环比下行。秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行、京唐港山西主焦煤库提价周环比持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存周环比上行，天津港焦炭库存上行、京唐港炼焦煤库存周环比上行。Brent 国际原油价格上行；有机化工品期货价格涨跌互现，二乙二醇、PTA、沥青、燃料油价格涨幅居前，甲醇、PVC、天然橡胶价格跌幅居前。本周工业金属价格多数下行，铅价格上涨，铜、铝、锌、镍、锡、钴价格下跌；铜、铝、锡、铅库存上行，锌、镍库存下行；黄金期现价格下行、白银期现价格下行。

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1 周SHIBOR 利率较上周下行。A 股换手率下行、日成交额下行。在债券收益率方面，6 个月/1 年/3 年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。1-4 月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

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