世界微头条丨电子行业周报：存储周期筑底复苏 具身智能大有可为

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存储行业下行周期开始筑底，竞争格局优化利好长期发展：

5 月16 日，据中国半导体论坛消息，长江存储正式通知NAND 涨价，涨价幅度约在 3-5% 左右。5 月19 日，据Digitimes 消息，三星电子和SK 海力士考虑NAND 价格跟进上涨3-5%。存储行业周期特征显著，随着存储厂商下调资本开支缓解过剩产能、应对周期波动，行业供需结构有望持续改善，存储产品价格下行空间收窄，行业周期筑底特征明显。5 月16 日，据路透社消息，日本铠侠（Kioxia）和美国西部数据（Western Digital）正在加快合并谈判。据统计，两家企业合计占据全球NAND Flash 市场份额约三分之一，存储大厂合并有望推动存储价格继续修复，并进一步优化存储行业竞争格局，利好行业实现中长期良性发展。国产厂商工艺突破叠加存储行业周期筑底，建议持续关注DDR5 换代标的以及国产存储行业相关公司。

特斯拉Optimus 开发进展迅速，关注AI 下一浪潮具身智能：

自去年10 月特斯拉人形机器人Optimus 首次亮相无法自主行走需要人搀扶，5 月17 日，特斯拉股东大会展示视频中Optimus 已经可以在车间灵活行走、抓取物体，已经拥有环境探索与记忆、电机转矩控制能力、基于人类跟踪运动的AI 训练以及物体操纵能力，且已打通了FSD 底层模块，实现了一定程度的算法复用，预计未来可以在特斯拉高级辅助驾驶系统软件和计算机上运行。英伟达创始人黄仁勋认为，下一波人工智能浪潮是具身智能（embodied AI），通用型AI算法＋机器人应用有望推动实现具身智能，马斯克也于股东大会表示，机器人是特斯拉未来长期价值所在。机器视觉等相关企业有望受益于机器人以及具身智能发展。

电子本周涨幅-1.51%（1/31），10 年PE 百分位为31.35%：

（1）本周（2023.05.15 - 2023.05.19）上证综指上涨0.34%，深证成指上涨0.78%，沪深300 指数上涨0.17%，申万电子板块上涨5.17%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为1/31。2023 年，电子板块累计上涨+7.64%。（2）半导体板块在电子行业子板块中涨幅最高，为6.26%，光学光电子板块涨幅最低，为3,12%。（3）电子板块涨幅前三公司分别为奥比中光-UW（+41.65%）、清越科技（+39.16%）、恒烁股份（+27.20%），跌幅前三公司分别为ST 恒久（-22.59%）、ST宇顺（-14.46%）、ST 美讯（-13.42%）。（4）PE：截至2023.05.19，沪深300 指数PE 为11.38 倍，10 年PE 百分位为33.57%；SW 电子指数PE 为39.91 倍，10 年PE 百分位为37.67%。

投资建议：

存储产业链推荐兆易创新、北京君正、中微公司、沪硅产业、鼎龙股份、华海清科，建议关注澜起科技、江波龙、恒烁股份、东芯股份、安集科技、雅克科技、正帆科技、聚辰股份；机器人产业链建议关注奥比中光、凌云光等；LED 行业推荐利亚德、洲明科技、三安光电，建议关注艾比森、兆驰股份。

风险提示：

下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险；疫情影响持续风险。

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