信用债动能指数跟踪：高位回落 天天实时

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信用债动能指数整体跟踪：边际下跌。1）本周信用债动能总指数较上周下跌3.05%，当前处于74.1%的历史分位值。2）动能总指数偏离趋势项的幅度收敛至1.98%，处在正常波动区间内。3）近年市场情绪对比：总指数略高于2021年、2022 年同期水平，低于2020 年同期。4）与信用利差对比：3 年AA+城投利差为50.44bp，较上周收窄0.28bp；信用债动能总指数下跌0.77 个分值，较上周跌幅3.05%。

各券种动能指数跟踪：分券种来看，本周现券动能读数回归至3 月中旬水平，新券发行仍处于偏缓状态，城投债动能指数、产业债动能指数均有所降低。其中，城投债动能指数表现持续优于产业债动能指数，且两者分化略有走阔。

城投债动能指数：基本维稳。1）本周城投债动能指数较上周下跌1.17%，当前处于74.7%的历史分位值。2）就偏离趋势值的程度来看，指数偏幅收敛至7.12%，处在正常波动区间内。3）近年市场情绪对比：指数高于2021 年、2022年同期水平，低于2020 年同期。4）与信用利差对比：3 年AA+城投利差为50.44bp，较上周收窄0.28bp；城投债动能指数下跌0.34 个分值，较上周跌幅1.17%。

产业债动能指数：小幅下跌。1）本周产业债动能指数较上周下跌3.02%，当前处于70%的历史分位值。2）指数偏离趋势项的幅度收敛至2.87%，处于正常波动区间内。3）近年市场情绪对比：指数高于2021 年、2022 年同期水平，低于2020 年同期。4）与信用利差对比：3 年AA+中票利差为49.91bp，较上周走阔0.65bp；产业债动能指数下跌0.72 个分值，较上周跌幅3.02%。

风险提示：测算指数变量失真，指数计算方法需调整，信用事件冲击指数

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