汽车行业05月周报：新能源下乡进程加速 特斯拉供应链出海值得关注

投资摘要：

【资料图】

截至5月19日收盘，本周汽车行业指数下跌0.18%，沪深300指数上涨0.17%，汽车行业指数相对沪深300指数落后0.36pct，在中信30个一级行业中位列第13，排名较上周下降；从估值来看，汽车行业PE为35.99倍，处于历史上估值中枢以上的位置；

子板块涨跌幅：汽车零部件（+1.64%），摩托车及其他（+0.28%），乘用车（-1.30%），商用车（-2.27%），汽车销售及服务（-7.41%）；股价涨幅前五名：钧达股份、大为股份、南方精工、恒帅股份、襄阳轴承；股价跌幅前五名：*ST庞大、*ST中期、金龙汽车、金杯汽车、国机汽车。

投资策略及重点推荐

顶层设计出台加速新能源汽车下乡进程。5月17日，国家发展改革委和能源局印发《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》。根据乘联会，23年3月纯电乘用车在乡县地区渗透率为16%，插混乘用车渗透率为8%，乡县地区具有较大的消费潜力。我们认为《意见》发布后，各省市将加速推出涉及消费券、以旧换新、充电优惠券和消费信贷的实施细则，助力新能源汽车下乡，打开行业空间天花板。

特斯拉有望带动国内供应商出海。5月17日，特斯拉召开23年股东大会并宣布汽车领域最新情况。目前特斯拉正在研发两款新车型并将在专门召开的发布会亮相，两款车合计销量预计超过500万辆，为了完成年产能2000万的目标，特斯拉已与墨西哥签署超级工厂建设协议，我们认为特斯拉建设墨西哥超级工厂有望带动国内供应商出海，打开国内供应商的成长空间，建议重点关注特斯拉及其供应链。

长城汽车哈弗品牌加速转型。5月15日，长城哈弗品牌发布紧凑型SUV枭龙以及中型SUV枭龙MAX。其中枭龙MAX指导价15.98万元-17.98万元，车身尺寸为4758/1895/1725mm，轴距2800mm，在空间及价格方面相比宋Plus DM-i等车型具备优势。配置方面，枭龙MAX搭载长城Hi4混动系统，真正实现“全景驾驶无忧，全工况效率最优”。我们认为中型SUV市场伴随着家用需求增长有望扩容，枭龙MAX有望凭借高性价比助力哈弗品牌销量高增。

投资建议：整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利和保隆科技；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。

行业数据

截至5月14日，5月国内乘用车零售70.6万辆，同比+55%，环比+24%，乘用车批发55.3万辆，同比+30%，环比+19%；新能源乘用车零售21.7万辆，同比+101%，环比+17%，新能源乘用车批发19.3万辆，同比+69%，环比+13%。

本周建议关注组合

比亚迪、华阳集团、继峰股份、经纬恒润、科博达、保隆科技、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、祥鑫科技、和胜股份、众源新材。

风险提示：汽车终端需求及出口不及预期风险；汽车芯片供应短缺风险；原材料价格持续处于高位风险；新产品开发以及渗透率提升不及预期风险。

关键词：