2023Q1基金持仓分析：23Q1传媒配置升至1.22% 仍处于历史低位水平-即时焦点

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事件 截至2023 年4 月26 日，公募基金23Q1 报告已披露完毕。

我们针对基金的传媒板块持仓情况及变化趋势进行了分析。

行业配置比例低位回升 2023Q1 传媒行业在公募基金重仓占比的比重是1.22%，相比于22Q4 持续回升，但仍处于历史低位。

传媒基金持仓集中度保持高位 2023Q1 基金持仓传媒行业集中度（持仓市值排名前十的公司所占比重）为73.82%，较上个季度下降4.88 个百分点。从基金重仓持有数量来看，23Q1 主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为三七互娱（002555.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、分众传媒（002027.SZ）、恺英网络（002517.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）。

重仓基金数三七互娱增幅较大 重仓持有基金数量增幅最大的前五名分别为：三七互娱（002555.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、恺英网络（002517.SZ）、国联股份（603613.SH）、吉比特（603444.SH）；减幅最大的前五名分别为：分众传媒（002027.SZ）、中国电影（600977.SH）、万达电影（002739.SZ）、新华文轩（601811（SH）、贵广网络（600996.SH）。

游戏、互联网板块加仓市值最多 2023Q1 基金减仓传媒行业集中在广告营销板块，加仓标的以游戏和互联网板块为主。游戏、互联网板块配比分别环比增长54.14%至37.93%，增长129.23%至28.60%。

投资建议 短期我们看好受疫情及政策等多方面因素制约，正处于复苏阶段直接受损的子行业，长期我们看好有相当大增量空间，具备长期投资价值的优质子赛道，建议关注以下几个方向： 1. 受疫情冲击明显疫后修复弹性较大的营销板块（三人行、分众传媒等） ；2. 版号常态化下目前储备丰富同时具备出海新动能的头部游戏公司（吉比特、 三七互娱、 完美世界、 电魂网络、 姚记科技、神州泰岳、祖龙娱乐、网易等） ；3. 竞争优势显著的头部互联网企业（腾讯控股、 快手-W、 哔哩哔哩-SW、 阿里巴巴、拼多多等） ；4. Web3+AIGC+VR/AR 发展下新兴领域。

风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。

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